汇福证券：12.27晚参│耐心度过2020最后一周，警惕投机性抱团瓦解

　　小福牛晚参

　　市场来到了2020年的最后一周，鉴于这个特殊节点，流动性难有大增量的背景下向上空间或有限。除此之外，还需要警惕目前A股场内投机性抱团的瓦解以及其带来的负面影响。当然，旧格局的结束，往往也会酝酿新机会的诞生，我们还是要对未来充满信心。

　　盘面分析

　　今年的最后一周

　　市场在元旦前重复着震荡以及冰火两重天的局面。周五沪指早盘低开下探继续释放恐慌，部分庄股及高商誉暴雷个股持续杀跌，前几日较为强势的军工板块开盘后快速补跌，而近期市场的焦点酿酒板块开盘继续大幅杀跌，板块跌幅一度接近－5％。

　　白酒释放过情绪后，10点30分前后，由券商、新能源上游、清洁能源为代表的多头力量开始反扑，指数快速回暖。午后钴、锂、镍等新能源行业上游品种持续上攻，光伏、核电保持强势，市场情绪进一步回暖，涨停家数不断增加。

　　市场能在周五回暖，新能源上游，清洁能源（碳中和）的强势功不可没，但更关键的原因仍在于白酒抱团的松动。活跃资金从抱团白酒中流出，各个板块迎来活水。

　　周四的文章中提到过节前增量有限的局面下，白酒无论是持续抱团上涨还是持续暴跌，均对其他板块的流动性造成负面影响。周五白酒暴跌释放恐慌过后跌幅略有收敛，也是市场反弹的重要前提。

　　离20年结束还有最后4个交易日，特殊节点流动性条件带来的影响即将过去，回顾20年，真是多灾多难的一年。全年各大指数都完美符合了“慢牛”走势，但全市场近一半的品种涨幅为负。今年少数品种贡献了全市场大多数利润，一但选股不利，在“牛市”赔钱并不是什么稀奇的事。

　　整个市场品种越来越多，也越来越美股化（美股指数长牛多数品种跑不赢指数），操作难度也在不断变大，希望度过年底最后几个难熬的日子后，市场在21年一季度能够迎来一定转机。

　　以上作者：陈韬

　　执业证书编号：S0210619100005

　　事件点评

　　警惕投机性抱团的瓦解

　　1.中信证券：警惕机构抱团瓦解

　　事件：中信证券今日发布研报称，跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解。年末“规模战”和“收益战”压力下，机构继续抱团消费和新能源板块。机构重仓板块年末实际卖盘减少，反而变相刺激场内活跃资金的投机行为，借助主题和赛道逻辑炒作概念，追逐机构重仓板块，驱动板块内前期滞涨的非龙头品种大幅上行，催生出一些不匹配基本面特征的纯市场炒作行情。我们预计到明年年初，排名战结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出，届时局部投机性抱团将大概率瓦解。

　　点评：

　　从这周白酒的走势来看，这种担忧并非没有道理。周三白酒板块出现分歧之后，当日表现还并不明显，但周四全天还是对市场情绪产生了一定的压制。而周五白酒尤其是非龙头品种出现大幅反弹，一定程度上也推动了周五不错的行情。

　　不过这种过度绑架盘面的现象，还是需要进行一定的修正。再好的资产在短时间快速甚至已经到非理性程度的上涨时，那么阶段性的调整也在所难免，更不用说非龙头的品种靠着市场炒作而上涨了。

　　而短时间内由于前期资金介入较深，若出现后续的抱团瓦解，难免会对市场产生负面影响，但是如果能够在旧抱团瓦解之时衔接上新方向时，那么这种负面影响会被减弱，甚至迸发出更大的活力。所以短期对于一些抱团严重的板块，还是要多一些警惕，而从底部出现拐头向上的部分优质品种则可以多点耐心，等待良好机会的出现。

　　2.4614亿元! A股今年IPO募资额创10年新高

　　事件：2020年A股迎来IPO大年，Wind数据显示，截至12月25日，今年A股共有386家公司登陆A股，通过IPO合计募资4614亿元，创下自2011年以来IPO募资金额的10年新高。2020年科创板募资金额高达2179亿元，位居四大市场首位。

　　点评：

　　今年不仅仅是募资金额创下新高，其总共386家的IPO数量也是自17年以来的新高，从05年开始也仅此于17年的数量。所以从今年市场的趋势来看，在供给端不断增加的情况下，使得大部分资金进一步向优秀资产靠拢。

　　而接下去，这样数量的IPO也许会成为常态，毕竟接下去全市场推行注册制已经在路上，也会使得市场进一步向优质资产靠拢得更紧密。所以未来炒小炒概念的投机行为所能带来的盈利空间会进一步缩小，市场对于优质资产的关注度会不断提升。

　　3.疯狂！比特币突破27000美元 十年涨幅超1000万倍 最牛投资品种诞生？

　　事件：继26日突破25000美元/枚后，比特币成交价持续上涨！截至北京时间27日14时24分，来自Coindesk的数据显示，比特币报价27372美元/枚，24小时内涨幅超10%。比特币的总市值达5086亿美元(约3.3万亿元人民币)，能买下约22个云南白药(A股最新总市值1463亿)！（每日经济新闻）

　　点评：

　　比特币疯狂的表现，进一步让全世界所震惊。在全球央行大放水的背景下，比特币似乎成为了这一波的最大受益者，完全盖过了传统贵金属的风头，多家机构也开始加大了配置的头寸。

　　不过就如同目前A股的白酒一样，即使再好的资产在短时间快速上涨之后难免也会出现调整，更何况是这种风险资产。当然也并不是看空这个比特币，毕竟当趋势起来之后还是不建议去做逆向的投资。这几年的特斯拉空头，以及今年的比特币，都在上演一出出血淋淋的教训。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　板块技术分析

　　关注3417的位置

　　上证指数

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　大盘在周五出现十五分钟底背弛后出现止跌企稳，短期大概率会继续向上去回补前期缺口3417附近，关注在到达缺口附近后是否会出现明显压制，一旦出现无量且无法以十五分钟收盘站上3417大概率会有再次回落的走势。

　　芯片

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　芯片板块短期来到了收敛夹角的末端，这个位置大概率会有低吸的机会出现，关注后续行情中macd是否能够出现持续缩小，一旦出现持续缩小大概率会有一段反弹行情。

　　证券

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　证券板块在出现六十分钟的底背弛后出现反弹，目前已经来到第一压制附近，是否能够出现突破需要注意周一是否带量，如果无法带量突破大概率会再次回落，届时可能会有再次低吸的机会。

　　以上作者：张健

　　执业证书编号：S02110114020006

　　微投教

　　【小南求学】主板、中小板、创业板、科创板和新三板有什么区别？——上市财务指标要求（上）

　　主板、中小板、创业板、科创板和新三板的市场特点各有不同的特色，那么各个板块所包含的具体特点是什么呢？

　　点此查看原文：

　　【小南求学】主板、中小板、创业板、科创板和新三板有什么区别？——市场特点（上）

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