斯瑞：WisunoFX斯瑞每日快讯 | 聚焦美联储四月会议：四季度或缩减购债

对于聚焦于未来几年美联储政策走向的利率交易员而言，一个关键数字是99。这基本上是欧洲美元期货2023年12月到期合约在此滞留了一周多时间的价格。这意味着相对于4月月初大举押注决策者将被拖入更鹰派立场，市场已经大幅平静下来。

Part 1

市场正翘首以盼美联储会议

市场似乎准备在这个十字路口多坐一会儿。很少有人期望美联储决策者本周召开政策会议之时，将会调整立场，或者表示他们准备开始缩减债券购买规模。

周三的政策决定以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会，可能会为增强市场信心铺平道路；但是随着经济报告陆续发布，这种情况更有可能在随后几天和几周内发生。大多数决策者都曾坚定表示他们不打算在2023年底之前加息。

随后在2月底跌破该水平，并基本维持在那里，表明预期已转向美联储更鹰派的前景。抛售在4月5日达到最高点，跌至98.7以下后触底，当时发布了强劲的就业报告。不过从4月中旬以来价格已回升到99左右。

Part 2

基准利率预计不会上调

处于十字路口的不仅仅是欧洲美元。上周五花旗集团分析师写道，美国利率市场正处于“紧要时刻”。交易员将很快决定近期的债券空头回补行情是否会继续，还是再通胀叙事卷土重来。

策略师们写道，10年期实际收益率（上周五在-0.78%）徘徊在2月以来所见范围的“清晰”低点不远的位置，看起来“局部且严重超买”。

根据彭博调查的经济学家，随着美国经济从新冠疫情中强劲复苏，美联储有望在今年年底之前开始削减每个月高达1200亿美元的资产购买金额。

经济学家表示，他们将观察声明的遣词用字和新闻发布会，以了解是否存在可能逐渐减码的暗示。鲍威尔曾经表示，当该委员会认为其目标在望时，他将在这种变化发生之前就警告市场，且政策的变化将取决于未来实际的经济报告，而不仅仅是看好的预测。