您现在的位置是:首页 > 外汇交易商

外汇交易商

普罗汇:通胀猛于虎,金价再出发

2021-06-01 09:38:29 admin
  在刚刚过去的一周,现货黄金震荡冲高,最高触及1912.76美元/盎司,为1月11日以来新高,但由于美元和美国国债收益率反弹一定程度上打击了黄金吸引力,现货黄金小幅回落,收报1901.31

  在刚刚过去的一周,现货黄金震荡冲高,最高触及1912.76美元/盎司,为1月11日以来新高,但由于美元和美国国债收益率反弹一定程度上打击了黄金吸引力,现货黄金小幅回落,收报1901.31美元/盎司。整体来看,金价仍维持在关键支撑水平上方,多头依然掌握优势。

  一方面,之前美联储强化维持低利率的政策,美元相对疲软,给金价提供上涨动能,另一方面,美国通胀数据飙升,也提升了黄金的吸引力。尽管市场对美联储可能会提前缩减购债仍有所担忧,但投资者依然偏向看涨后市。

  美国通胀猛于虎

  上周五晚20:30,美国商务部经济分析局公布数据,美国4月核心PCE物价指数年率录得3.1%,创1992年7月以来新高,核心PCE物价指数月率录得0.7%,创2001年10月以来新高。这一数据与美国经济中最主要部分的持续增长相符,在一定程度上反映了通胀加速。

  而其中引起市场担心的是在刺激措施耗尽后,美国居民收入环比下降13.1%,支出环比仅上升0.5%。这是有史以来最严重的收入暴跌。一句话总结就是,物价正以近30年来最快的速度上涨,而收入却以前所未有的速度暴跌。

  目前3.1%的核心PCE物价指数年率远高于美联储2%的名义目标,市场预计,核心PCE物价指数的大幅上涨肯定会让美联储官员感到不安,进而加快美联储采取行动的时间框架。

  此前美国劳工统计局报告称,4月份的CPI指数从3月份的2.6%跃升至4.2%。在CPI物价指数发布后,现货黄金下跌幅度超过1%,但同样随后反弹。

  在数据公布前,黄金和汇市提前异动。美元指数开始拉升,现货黄金失守1890美元关口,美国10年期国债短线波动不大。数据公布后1小时后,现货黄金重回1900美元/盎司上方,较日内低位回升近20美元,在此期间金价屡次获得大单助攻:

  COMEX最活跃黄金合约20:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2003手,交易合约总价值3.79亿美元;

  20:47一分钟内买卖盘面瞬间成交2259手,交易合约总价值4.28亿美元;

  21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2512手,交易合约总价值4.77亿美元。

  前期大宗商品的上涨匹配美林时钟的过热周期,接下来经济将逐步进入过热与滞胀转化期,下一个周期如果定性为滞胀,那黄金依旧是对抗通胀的重要资产,每一波回调都会吸引资金参与抄底。

  多重利多齐助阵

  近期贵金属显现较多的利多因素:

  首先,由于供给的制约,短期内美国就业很难快速修复与疫情前相比还尚存的820万人的缺口,在此情形下,美联储愿意去容忍通胀阶段性的回升,不大可能在下半年释放明确的货币收紧信号,从而消除了短期内金价下行的风险。

  这也意味着美国实际利率有可能进一步回落,同样利好金价。长期美债的实际收益率反映了持有黄金的机会成本,从历史来看,两者均有显著的负相关关系。

  其次,当前在欧美经济仍存分化的背景下,长期美债收益率的上行空间是受限的,此时叠加美联储对通胀容忍度的提升,未来长期美债的实际收益率仍有一定的下行空间,从而降低了持有黄金的机会成本。

  从历史上看,美债整体呈现圆弧筑顶的趋势,即并不会如市场预期般美债利率飙升。也因此,美债利率潜在的上行空间相对有限,有较大的调整压力。黄金作为“零息”资产,显然受益于实际利率的再度下行。

  最后,流动性泛滥与近期监管对于比特币的打压,凸显了黄金“准货币”和避险资产的功能。

  过剩的流动性下,资金寻求可以替代美元的产品,黄金“准货币”的地位凸显。监管方面的打压造成比特币的波动,鉴于比特币和黄金的负相关关系,后者再次成为有吸引力、稳定的避险资产

  各国央行再登场

  据外媒报道,最近存放在英国央行的黄金一直以异常高的溢价出售,这表明央行们可能已经重返黄金市场并大举买入。

  过去一周,英国央行的黄金出售价较基准伦敦金价溢价高达50美分。而这一被媒体称为“不同寻常”的高溢价至少部分源于通常代表各央行交易黄金的“全球央行的央行”——国际清算银行(BIS)行动。有知情人士称,最近BIS以30到40美分的溢价,从一些商业银行手中买入多达100万盎司英国央行代为存储的黄金。

  英国央行的伦敦金库是全球最大的金库之一,里面存放的黄金并不属于英国央行,英国央行只是代表其他央行和商业银行出售该金库中的黄金。通常英国央行的黄金交易溢价只有几美分。

  湖滨区美国总统拜登提出其上任后第一份预算方案——要求联邦政府在2022年拨出6万亿美元,包括美国救援计划、就业计划和家庭计划三部分的支出。因此,美国联邦政府财政支出重达二战时的高峰,预计美国未来会出现超过1.3万亿美元的财政赤字情况。

  美国持续放水的举动,动摇了美元霸权地位,影响了美元信用。考虑到现在的市场环境和以及手持美元储备风险越来越大等因素,各国央行纷纷开始把目光投向黄金。

  世界黄金协会(WGC)今年第一季度报告称,全球央行当季共买入黄金95.5吨,规模同比去年一季度减少23%。WGC的分析师预计,今年央行将是黄金的净买家,但总体前景“略有阴云笼罩”。报告称,因为近几个月间断性地出现大笔的买入和卖出交易,所以难以判断央行短期内的需求走向,相信央行对黄金的情绪总体仍会是正面的。

  央行在过去十年的大部分时间里都帮助支撑了金价的上涨,但由于一些国家因金价上涨而套现,央行在2020年第三季度转为了净卖家。如今它们重新购买黄金,可能有助于维持金价的反弹。

  根据国际货币基金组织(IMF)公布的数据显示,3月份泰国央行的黄金储备从495万盎司增加到635万盎司;匈牙利的黄金储备增加了两倍,是该央行数十年来最大的购买量之一。世界黄金协会的数据则显示,全球央行是2月份的黄金净买家,印度以11.2吨的买入量居首。

  技术分析

  4小时图看,金价以21周期均线为依托震荡上行,整体表现偏强,均线系统呈多头排列,MACD红柱缩短,RSI指标走平,日内震荡上行概率较大。

  多空转折点:1890.00

  阻力位:1910.00 1935.00

  支撑位:1865.00 1845.00

  交易策略:

  在1890.00之上看涨

  目标1910.00 1935.00

  备选策略:

  在1890.00之下看跌

  目标1865.00 1845.00

留言与评论(共有 条评论)
验证码: