嘉盛集团：【嘉盛商品】凛冬将至，疫情之下大宗商品的布局

　　美元、油价与经济刺激方案之争拗

　　美元或在缺乏刺激方案下走强

　　昨晚，美国联邦储备局 (Federal Reserve) 主席鲍威尔 (Jerome Powell) 再次警告称，如果政府和国会不能为受冠状病毒大流行影响的家庭和企业提供额外支持，经济将面临严重风险。

　　不过，美国股市调整，未能重拾升势，暗示投资者预计2020年底前也不会见到经济刺激计划的实现。如果是这样的话，风险资产 -- 如股票 -- 仍将面临压力，而避险资产-- 如美元 – 有机会受到追捧。

　　在日线图上，洲际交易所美元指数保持看涨的技术配置。

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　尽管仍处于盘整阶段，美元指数仍維持在20日和50日移动均线上方的水平。位于92.70点的关键支撑位仍未受骚扰。

　　若美元指数回到前一高点94.75点，将触发进一步向95.70点的上行推进。

　　美国WTI原油期货 (11月)：在41.70美元下方盘整

　　WTI原油期货于昨日 (10月6日) 曾升至盘中高位40.86美元，因墨西哥湾29% 的石油产出在飓风Delta来临前关闭。之后，美国石油协会(API)报告称截至10月2日的一周美国原油库存增加了95.1万桶，期货价格随后升幅收窄。

　　此外，根据美国能源情报署(EIA)的短期能源展望，EIA将2021年原油日产量预测从1108万桶略微上调至1109万桶，而2021年原油预测价格从之前预测的45.07美元下调至44.72美元。今日稍晚，EIA将公布10月2日止当周的官方原油库存数据。

　　从技术面看，在日线图上，WTI原油期货 (11月)未能跌破9月低点36.60美元和自6月拉出的颈线后出现反弹并升破20日移动均线。

　　然而，油价仍在下降的50日移动均线下方交投。相对强弱指数也受到从6月份开始绘制的下降趋势线所限制。

　　因此，只要41.70美元的关键阻力位未被超越，读者就应预期油价仍处于盘整阶段，前景偏空。支撑位将位于36.60美元和35.40美元。只有突破41.70美元，才会触发反弹至下一个阻力位44.00美元(9月高点)。

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　美元和商品价格2020年结前的走势预测

　　如果投资者预计美国政府和国会无法在2020年底之前就经济刺激方案达成一致，美元应该会在避险资产需求上升的情况下积聚向上动能。

　　与此同时，如果没有刺激措施，对石油、燃料和工业金属 (如铜) 的需求很难恢复到大流行前的水平。

　　再加上美元可能走强，以美元计价的商品 (石油、燃料、铜…甚至黄金) 的价格将面临压力。

　　接下来，我们看看天然气和取暖油期货的长期走势…

　　NYMEX天然气期货：上行势头依然强劲

　　研究公司IHS Markit预测，受冬季取暖需求和农业收获季节的提振，第四季度亚洲燃料需求将增长5%至7%。可用于工业用途的天然气价格也受到全球制造业活动复苏的支撑。

　　周线图上，NYMEX天然气期货突破看跌通道后动能依然强劲。事实上，它可能已经形成了一个較高的底部，而20周移动均线已经上破了50周移动均线，發出看涨信號。位于2.00美元的水平可被視为是最近的支撑位，而上方阻力料分别于3.18美元和3.59美元遇上。

　　来源：GAIN Capital，TradingView

　　ICE取暖油期货：延续技术反弹

　　从技术面看，ICE取暖油期货正在延续月线图所示的反弹势头。它已从4月触及长期趋势线时的低点大幅反弹，而相对强弱指标也显示出看涨背离。目前它可能已经形成了一个較高的底部，有望延续技术反弹势头。位于1.000美元的水平可被視为是最近的支撑位，而上方阻力料分别位于1.305美元和1.522美元。

　　来源：GAIN Capital，TradingView