一周财经大事件 本周关注PCE通胀数据

一周财经大事件 本周关注PCE通胀数据

1、美国核心PCE或强化通胀压力

本周五将公布美联储极为看重的PCE通胀数据。Bleakley Global Advisors首席投资策略分析师Peter Boockvar预期，在五月CPI涨幅达到5%后，PCE数据料将一同强劲上升。

Peter表示，今年剩下来的日子将充斥着“通胀、通胀、通胀”与美联储如何应对调整的讨论，而且通胀并非只与美国有关，而是全球性问题。

美联储上周最新的经济展望将今年PCE通胀的预期上调1个百分点至3.4%，较3月的预测高出整整一个百分点，不过依然认为通胀数据将在明年回落至2.1%。本周我们可以从PCE物价指数中寻找通胀最新情况的线索。

除美国PCE外，本周值得关注的美国数据还有一季度实际GDP、美国6月19日当周首次申请失业救济人数，以及美国至6月18日当周EIA原油库存等。

2、欧洲PMI料加速上行

本周欧洲地区主要经济体将发布采购经理人指数，制造业仍是亮点，预计德国制造业PMI为64.4，欧元区为62.6，环比小幅上升。服务业扩张有望进一步加速，德国和欧元区5月份服务业PMI预计将回升至55.0和57.3。

欧洲央行行长拉加德周一将在欧洲议会经济和货币事务委员会发表讲话。随着疫苗接种率上升，欧洲经济复苏进程有所加速。此前欧洲央行维持利率不变，并确认在本季度将显著加快紧急抗疫购债计划（PEPP）的购买速度，该计划将至少持续至2022年3月底。拉加德当时表示，下半年经济活动将加速，同时通胀预期将上升。

3、英国央行利率决议来袭

周四英国央行将公布利率决议，外界普遍预计官方利率0.10%，量化宽松规模8950亿英镑将保持不变。过去几个月，英国央行放缓了资产购买的步伐，并暗示将进一步缩减购买规模。近期英国经济复苏的步伐相当显著，GDP月率显示经济活动在疫情限制措施放宽后迎来大规模复苏。

英国央行首席经济学家霍尔丹（Andy Haldane）此前表示，央行可能需要考虑关闭货币刺激龙头以控制通胀。但近期Delta变异病毒传播加速正在带来不确定性，英国首相约翰逊上周宣布延长英格兰地区限制措施四周。

目前英国央行内部对何时收紧政策仍存在争议，机构预测其更有可能在2022年扣下加息扳机。据路透调查，英国央行将在2023年底前将指标利率上调至0.50%（5月调查为0.25%）。

富国银行预计，英国央行很可能将发出信号，表明未来数月内资产购买规模将会进一步削减，而新一轮的削减可能将在8月会议后开始。美国银行则预计英国央行将在2022年5月加息15个基点。

4、美联储将公布2021银行压力测试

周五美联储将发布银行业压力测试报告，或将结束针对银行分红和回购的限制条款。 这对于美股公司而言至关重要，通过测试的银行将获准重启分红和股票回购计划，对于近几日尽显疲态的金融权重来说将会是极为重要的支撑。

科技领域的焦点将是微软将于6月24日举行的“下一代Windows”发布会，从种种剧透消息来看这款旗舰桌面操作系统即将迎来一次重大变革。

美联储放鹰和通胀预期下降都对美股上涨构成了压力，不过，美联储政策的转变也动摇了市场对通货膨胀再交易的押注，这反而提振了失去上升动能的科技股。而那些对经济前景更为敏感的通货再膨胀交易则集体“沉沦”。

上周行情回顾

1、美元指数维持强势

刚刚过去的一周，美元指数接连突破91、92关口。全球通胀来势汹汹，各国央行对通胀的看法和应对备受市场关注。

上周以美联储为首的多家央行相继宣布货币政策决定，美联储意外做出鹰派表态，暗示考虑提前加息，大部分联储决策者预计2023年将至少进行两次25个基点的加息，并且仍然认为通胀是暂时的。

美元指数受此提振，跃升至数月高位，周线录得2%的涨幅，为近十四个月以来最大的周线涨幅。

在美联储利率决议之后，美联储官员布拉德、卡什卡利再次强调可以讨论缩减购债规模。至于拜登的刺激计划，他表示将在周一评估两党的基建计划。

2、黄金继续承压下行。

在美联储转向鹰派，提振了美元并且削弱了避险黄金的吸引力之后，金价迎来了糟糕的一周，从1870美元跌至目前的1770美元附近。

技术面来看，金价跌破1800美元的重要心理关口，以及包括100日和200日均线等其他主要支撑水准，通常被视为是利空信号。麦格理集团的策略师在一份报告中写道，如果不出现通胀预期失控，黄金将难以重返牛市。该行预计，到今年年底之前，黄金将下滑至1600美元。

不过，新航财富管理公司首席市场策略师表示，从技术上讲，金价在美联储利率决议之前已经超买。与此同时，美元被超卖。他认为这次的价格走势是对所有金融市场过度持仓的一次重大调整，金价还会进一步下跌，但是跌至1700美元的时候会吸引很多买家。

与此同时，全球最大黄金持仓量在6月17日减少3.79吨；但是到6月18日，持仓量增加了11.07吨，单日增持数量为近五个月以来最多，这意味着仍然有大量机构投资者在逢低买入黄金。

3、白银维持弱势

除了黄金之外，白银近期也跌了很多，从28美元跌至26美元下方，周线跌幅达到7.8%。

4、欧元遭遇抛售

除了贵金属之外，非美货币也基本承压。欧元兑美元上周下跌了200多点。由于鸽派的欧洲央行在货币政策周期上似乎远远落后于美联储，交易商不愿买入欧元兑美元。

5、英镑弱势延续

英镑方面，英镑兑美元上周下跌了300点。一方面，强势美元打压了英镑；另一方面，英国零售销售数据意外下降，以及Delta毒株在英国引发疫情，英国推迟了对防疫限制措施最后阶段的放松，也拖累了英镑。