汇福证券：12.01晚参│开门红之后，节奏上还是要讲究一个稳字

　　12月的开头，就是一个比较好的开门红，希望这是一个好兆头。不过没有明显的增量资金，指数又被大金融所绑架的情况下，期待还是不能拉得太高，在节奏上还是要讲究一个稳字。

　　盘面分析

　　12月，开门红！

　　尽管昨日大幅回落，市场悲观情绪很重，但笔者还是在收评中总结到，没什么好悲观的。理由很简单，昨天里上攻的半天，结构合理，外资和量能以及板块轮动都很健康良性，午后因为外力使得大盘冲高后的调整提前到来，会影响市场的节奏，但不会改变趋势。比个人预计的更强的是，市场今日就完成了反包，并且依旧是银行股主导。各大指数早盘开盘后便基本保持红盘运行。昨日回落的主要核心-银行股并没有出现恐慌的大幅低开，属于强反馈，随着近期强势板块军工、汽车、周期、有机硅、有色依次走强，市场指数不断收复昨日回落的失地，银行带领大金融于11点和午盘最后一小时均有所发力，全天沪指大涨1.77%，收于3451点，位于今年最高的收盘点位。除了指数的强势修复，市场情绪也进一步修复。近期由于创业板指始终偏弱，很多个股并不追随大盘的上涨依旧阴跌，今日超跌品种的代表，游戏板块出现强势反弹，代表着市场整体情绪进一步改善。但需要注意的是，本轮由银行股带动指数上攻和7月份券商引领的行情截然不同。券商带头往往是牛市思维（疯牛思维），并伴随着明显的增量资金（不断放量）；而银行股上涨的核心是经济复苏预期下的估值修复（银行是主要板块里20年涨幅的倒数），不仅体量更大需要的资金更多，同时市场近期的量能是没有明显的增量资金的（资金面边际收紧预期）。乐观之余，对上涨的节奏不宜抱过多不切实际的期待。

　　毕竟时代不同了，不必对疯牛做过多期待和留恋。12月至少是一个不错的开门红，祝投资者们围绕在高景气度、估值修复预期强的行业周围，能在12月有所斩获。

　　以上作者：陈韬

　　执业证书编号：S0210619100005

　　事件点评

　　指数调整带来的影响

　　1.深交所：调样后创业板指第一大行业为医药卫生 深证成指为信息技术

　　事件：今日，深证成指、创业板指、深证100等深市三大核心指数调整样本股。深交所介绍：调整后，深证成指、深证100的战略新兴产业权重分别为58%、59%，创业板指的相应比例达到81%。从行业分布看，深证成指调样后的前三大行业为信息技术、可选消费和主要消费，权重分别为24%、14%、13%；创业板指相应为医药卫生、信息技术和工业，权重分别为30%、25%、20%。（证券时报）

　　点评：

　　纵观今年的表现来看，创业板指的强势有很大一部分原因是由于医药板块的大幅上涨，就来源于医药板块在创业板指中的占比较高的原因。而从目前来看，整个深市更多的还是以高新技术产业为主。

　　虽然整体上变动不会特别大，但是摊到具体的个股之上，调入的个股获得增量资金的支持，调出个股在一定程度上将遭受资金的抛售。毕竟目前指数ETF的规模不断的扩大，对于有被调整到的个股其影响都在进一步的放大，所以还是要警惕这类指数调整带来的影响。

　　2.十家轮胎企业宣布12月涨价

　　事件：其中，贵州轮胎全系11月30日起再次上调2%。中策橡胶12月1日起全钢子午线轮胎价格上调1%-2%，16日起再次上调2%。赛轮轮胎12月1日起产品价格再次上调3%-5%。正新轮胎TBR产品上涨2%-3%。（轮胎报）

　　点评：

　　近期由于上游橡胶价格的上涨，以及包括卡车和新能源汽车所带来的需求上升，这使得轮胎的价格得到进一步的上升。所以此次轮胎价格的上涨，将会对相关公司的业绩产生比较大的影响。

　　而展望明年，由于大宗商品的牛市预期仍在，即使RECP的签订可能存在一定原材料成本下降的可能，但是需求端受益于整个汽车行业的景气，大概率还是会维持一个比较高的需求。所以从目前来看，轮胎的价格还是存在一定的上升空间。

　　3.多个教育信息化顶层设计正在推进出台

　　事件：教育部科学技术司一级巡视员高润生12月1日在教育部新闻发布会上透露，正在积极推进教育信息化的中长期发展规划和“十四五”规划的编制，也正在研究出台“互联网+教育”的指导意见，从宏观层面为我国教育信息化发展加强顶层设计，指明发展方向。（上证报）

　　点评：

　　由于疫情的冲击，许多行业都搞起了线上渠道，这同样也包括教育行业。我们可以看到，互联网教育的龙头新东方今年的股价，那走势也是一个标准的牛市走势。

　　那么在政策端出现进一步的支持之后，这类教育企业的发展空间可能会得到进一步扩大。当然这个行业也是有比较强的马太效应，头部企业所占的市场份额比较大，未来的行业发展红利更多的还是会被头部企业所分享。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　板块技术分析

　　军工与证券的机会

　　上证指数

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　大盘早盘在前期3387遇到支撑后出现低开高走，尾盘几乎反包了周一的阴线，从目前的结构看大盘是强势的，后续大概率还会持续向上，短期我们首先需要关注的是十五分钟是否能够不出现顶背驰的结构，其二是需要关注大盘不再跌破上升趋势线。而从前期的结构看这段调整走势是以周五开启大阳线后以周五出大阳做结束，短期是否会结束这段盘整走势走出新的结构。后续需要重点观察。

　　军工

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　军工指数我们前一天提到这边虽然收盘只有微幅站上前期压制，但从周二盘面我们可以发现这边出现了回踩确认站上，后续军工大概率会继续向上去挑战前期高点。

　　证券

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　证券板块在早盘出现回踩下降趋势线后出现再次回升，目前算是确认了站稳下降趋势线，后续大概率还会有继续向上的上升行情。

　　以上作者：张健

　　执业证书编号：S02110114020006

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