创势翔“踩雷”余波未了 证监一纸罚单推入旋涡

　　曾一度跃居榜首的阳光私募“创势翔”经欣泰电气踩雷影响，亏损严重，修整期的创势翔还没来得急喘气，遭证监会一直罚单跌入深渊，如今创势翔和黄平三年“运气”用尽，步入多事之秋。

　　11月18日，证监会新闻发言人张晓军通报证监会依法对6宗案件作出行政处罚，其中包括创势翔操纵市场一案，证监会给创势翔开出“没收创势翔违法所得约2073.8万元，并处以约6221.5万元罚款”的巨额罚单。

　　随着一桩又一桩负面事件的曝光，创势翔及其董事长黄平也跌落神坛。

　　“无论是公募还是私募，违规就要付出代价。从证监会的处罚看，个人觉得明显偏轻，应该撤销创势翔的私募资格。”独立财经评论人曹中铭对时代周报记者表示，这次证监会对于创势翔的处罚对其他私募具有警示意义—操纵市场都会受到处罚。

　　风格激进

　　证监会披露，广州市创势翔投资有限公司（简称“创势翔” ）在2015年7月17日至8月26日期间，利用其实际控制的“粤财信托—创势翔盛世”等37个账户通过连续交易、开盘虚假申报、尾市拉抬等方式，影响“辉丰股份”“汉缆股份”等6只股票的股价和交易量。

　　张晓军称，创势翔的上述行为违反了《证券法》第77条第1款第（1）项、第（4）项规定，构成操纵证券市场。依据《证券法》第203条规定，证监会决定没收创势翔违法所得约2073.8万元，并处以约6221.5万元罚款；对直接负责的主管人员创势翔董事长兼投资总监黄平给予警告，并处以60万元罚款；对其他直接责任人员创势翔交易主管张毅给予警告，并处以10万元罚款。

　　时代周报记者查阅相关条例发现，对于黄平的处罚已是最高。根据《证券法》第203条：“单位操纵证券市场的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以10万元以上60万元以下的罚款。”

　　另外，一位沪上知名私募联合创始人告诉时代周报记者，证监会对于创势翔的一收一罚，针对的是公司，将全部由公司承担，并不涉及投资者。

　　实际上，这已不是创势翔第一次遭监管点名。8月19日，证监会通报2016年上半年对私募基金开展专项检查执法情况，表示从检查情况看，不少私募机构存在违规问题，个别机构存在违法犯罪行为。而在证监会发布被采取行政监管措施的机构和个人名单中，创势翔赫然在列。

　　而真正给创势翔致命一击的，是欣泰电气。

　　“外面的人称呼我们为涨停板敢死队，但我们跟大家印象中的敢死队也并不完全一样。事实上，我们炒股很多时候并不是炒一把就走，对很多个股，我们其实是花了很大的精力和时间去研究跟踪的。”2015年3月，彼时风头正劲的黄平对媒体阐述了创势翔的投资理念，“深度调研”被创势翔自认为是自身最大的优点，黄平称他对每只买入的股票都力求掌握其动向。

　　现实却是，3月时，业绩平平的欣泰电气已被证监会立案调查良久，在退市风险面前，3月1日至4月20日，创势翔通过旗下22个信托账户先后购买了欣泰电气859.11万股和856.47万股股份，两次均触及举牌线，并最终以10%的持股比例成为欣泰电气第二大股东。7月8日，IPO造假事实被公之于众。9月，欣泰电气成为创业板第一家终止上市的公司。创势翔也因此豪赌失利，损失近2亿元。

　　基金业协会披露信息显示，举牌欣泰电气，创势翔动用了旗下25只基金产品，占其总产品的81%。加上前期业绩不佳，创势翔通过某信托公司发行的产品中，只要持有欣泰电气的已全部清盘，其管理规模损失惨重。在清盘时，创势翔多只产品的净值已跌至0.7元左右。

　　一位不愿具名的业内人士将这一切都归为盈亏同源。“创势翔尝到过‘壳股’的甜头，它的突然崛起也是因为其激进的风格，然而让它一败涂地的也正是它的激进。”

　　更值得一提的是，在欣泰电气退市已成定局后，创势翔掌门人黄平将其持有的创势翔股权全部转让给自然人余荣华。时代周报记者查阅全国企业信用公示系统发现，2016年6月24日，黄平已于广州市工商行政管理局登记变更了所持有的股份信息。而根据基金业协会所公示的信息，创势翔的高管名单中已没有黄平的名字。

　　神话破灭

　　创势翔和黄平的好“运气”，在两三年之前已用尽。

　　公开资料显示，创势翔成立于2009年12月，注册资本1001万元，黄平曾是公司惟一股东、董事长。

　　实际上，在投资圈中，70后的黄平早已小有名气，他和他的团队被外界称为涨停板敢死队。据媒体报道，黄平早期一直潜伏在广州当地著名的一个游资营业部中，其资金屡屡将营业部推上“交易龙虎榜”。他的得意之作是乐视网历史上第一个涨停板—当时黄平所在的营业部在乐视网上的买入金额超过1000万元，成为该股交易龙虎榜上买入席位的第一名，将该股推上涨停。

　　2012年5月20日，创势翔成立了旗下第一只阳光私募产品“粤财信托-创势翔1号”，由黄平掌管。2013年，创势翔1号就以125.55%的预期年化预期收益率拿下了当年阳光私募排行榜的冠军。而在2014年，该产品更是以全年300.8%的预期年化预期收益再次卫冕，创势翔因此高调号称“打破私募冠军魔咒”。当时，创势翔1号成立以来累计达634.58%的预期年化预期收益，历史年化116.39%，创势翔以及黄平因此在私募圈里站稳脚跟。

　　彼时，黄平和创势翔所推崇的是所谓的“创新型价值投资”，就是把团队核心成员过往最擅长的操作手法整合在一起，包含对三个主要因素的有效整合：价值投资、深度调研以及创新风控模式。黄平还对外豪言，创势翔将陆续成立对冲基金、量化基金等不同风格的产品。“我们的梦想是构筑一个金融平台式的公司型私募公司。”

　　然而，创势翔神话已然破灭。截至11月24日，创势翔官网产品中心列表中，仅有国创证券投资基金、创势翔国政对冲基金、创势翔进取、创通1号、金蕴68期等5只产品。根据好买基金数据，今年以来，公司的平均回报率为-4.54%，同类平均回报率为-2.75%；而近半年，公司平均回报率仅为-6.09%，同类平均回报率则为3.30%。

　　从快速崛起到如今的颓势，这一切其实都有迹可循。

　　“正常而言，一家私募在打响名气后，会将发展速度回归正常，并非一直猛冲，因为毕竟之后盘子大了，风险也更大。其实类似于创势翔的私募并不在少数，他们为了‘一鸣惊人’，往往会运用一些非常手段冲业绩，那是因为他们的违规违法成本太低。”上述业内人士说。

　　监管收紧

　　除此之外，创势翔2014年上演的“密码事件”也曾闹得沸沸扬扬，让业内大跌眼镜。

　　2014年4月22日上午，黄平召集了20多家媒体，在广州召开发布会，主题为旗下产品粤财信托-创势翔2号信托计划（下简称“创势翔2号” ）遭遇银河证券堵单。黄平称， 3月27日，其发现创势翔2号产品重仓的股票，在潜伏了两个月后，预期年化预期收益达到了70%，非常高兴，正要卖出的时候，却发现系统自动撤单，而同时，买入的操作也被限制。然而背后，却是深圳创势翔两名股东章亚东、张铲棣与黄平之间的纷争，而这次纷争的源头，则是深圳创势翔的股份。

　　实际上，广州的创势翔为黄平本人与其妻子所有。深圳的创势翔则为黄平、章亚东、张铲棣以及罗兴文共同持有，四人分别持股51%、19.5%、19.5%以及10%。创势翔2号以及3号产品的法定投资顾问为深圳创势翔。

　　根据媒体报道，2014年3月5日，黄平已将深圳创势翔的股份转让给章亚东以及张铲棣，并于同年3月6日将交易密码移交给章等人。然而之后，黄平却仍想把持创势翔2号的决策权，于是双方都曾多次修改密码。最后一次黄平修改回密码后，章亚东等人拿着深圳创势翔的公章到银河证券再次要求修改密码，致使黄平无法进行下单。

　　更为出乎意料的是，在涉事双方当众自曝家丑的时候，均指对方利用所管理的客户资金拉抬股价，做“老鼠仓”。黄平称，章亚东方面曾多次利用投资决策权先于公司买入或卖出某些个股，并在任职创势翔期间仍在外面代客理财并出现爆仓。而章亚东方面则直指黄平在投资中因为个人利益驱动要求“顶配”深国商。

　　“这其实可以看出，创势翔完全没有公司管理和风控可言。草根出身的私募掌门人，很多都存在这一短板，这与经过公募等金融机构历练的‘正规军’相比，还是存在差距的。”上述业内人士对时代周报记者说。

　　就在不久之前，私募出现了历史性的一刻。根据基金业协会数据，截至10月底，基金业协会已备案登记的私募基金管理人17271家，已备案私募基金42263只，认缴规模为9.13万亿元，总规模超过公募基金3900亿元。

　　然而，私募迅速发展的背后，有太多问题亟待解决。

　　上述业内人士认为，虽然监管层对于私募的监管有所收紧，但如今它仍处于野蛮生长的阶段。“公募是完全透明化的，任何风吹草动都需要对外披露。然而，私募却没有披露的要求。虽然不对公众披露有一定的道理，但是至少需要向监管部门披露，否则，私募可以为所欲为。另一方面，私募的设立是没有多少成本的，阳光私募听上去是非常正规的金融机构，但殊不知，成立私募仅需备案即可，甚至有很多私募做不下去了，掌门人将其关门大吉，再注册一家新的私募机构，换个壳又可以重头再来。这1万余家私募机构该如何管理，监管部门确实需要动一番脑筋。”

　　（时代周报记者 袁方晨 发自上海）