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港股基金有汇率风险吗

2020-11-24 14:16:37 admin
这段时间同股同权的AH溢价继续走高,这将会给长期股权投资者带来额外预期收益的机会,从A股换到H股,同等仓位切换的话,股权比例变得更多,但大家担心汇率的波动会对自己的投资造成另

  这段时间同股同权的AH溢价继续走高,这将会给长期股权投资者带来额外预期收益的机会,从A股换到H股,同等仓位切换的话,股权比例变得更多,但大家担心汇率的波动会对自己的投资造成另外的影响,好,那我们来分析一下,会造成什么影响。

港股基金有汇率风险吗

  为了更方便更浅显易懂,举例说明:

  假设上市公司ABC,是一家纯内地公司,在A股,港股两地上市,每股净资产10元人民币,每股预期收益1元人民币,假设两市估值都是1PB

  假设期初人民币兑港元比例是1:1.25,A股价格10元,H价格12.5港元

  假设有两个人分别持有A股,H股 100股

  那么持有A股的人期初市值 = 100股*10元 = 1000元人民币

  那么持有H股的人期初市值 = 100股*12.5港元 = 1250港元 = 1000元人民币

  这两人市值相等

  这时,汇率波动了,

  情况1):人民币兑港元升值,只变成1:10了,那么

  持有A股的人市值 = 1000元人民币

  持有H股的人市值 = 1250港元 = 125元人民币

  表面一看,持有H股的人,由1000人民币缩水125人民币,相当于跌幅87.5%,相信很多人就会说,对于折价20%,30%,甚至50%的H股来说,还不够抵消汇率波动的

  但由于此期间(人民币兑港元升值期间),内地上市公司ABC的业务以及资产都在内地,没有受到汇率波动影响,所以,ABC公司的每股净资产仍然为10元人民币,预期收益仍然为1元人民币。折算成港元,每股净资产为100港元,预期收益为10港元。

  那么保持估值不变的话,H股的价格一定会上升到100港元,那么

  H股持有的市值 = 100股*100港元 = 10000港元 = 1000人民币

  与持有A股的人市值一样

  情况2):人民币兑港元贬值,只变成了1:0.1了,那么

  持有A股的人市值 = 1000人民币

  持有H股的人市值 = 1250港元 = 12500人民币

  表面上看起来,持有H股的人赚发了,由1000人民币变成12500人民币,相当于涨幅1150%。与1)相同,此期间上市公司ABC每股净资产以及每股预期收益仍为10元人民币,1元人民币,没受到汇率波动影响。折算成港元,每股净资产为1港元,预期收益为0.1港元。

  那么保持估值不变的话,H股的价格一定会下跌到1港元,那么

  H股持有的市值 = 100股*1港元 = 100港元 = 1000人民币

  与持有A股的人市值一样

  所以,对内地投资者持有纯内地公司 (业务范围以及资产都在内地,不受汇率影响)

  那么无论其在哪个市场标价上市,股权持有者的在 估值不变的情况下,市值是不受汇率波动影响的。

  当然了,如果内地投资者持有的不是纯内地公司,则可按需进行汇率的套期保值,锁定公司预期收益以及估值上升的潜在预期收益,规避汇率波动影响。以上就是对港股基金有汇率风险吗的介绍,希望大家看后能够有所理解,祝大家投资理财愉快。

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