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1月28日机构对金融市场观点汇总

2022-01-28 15:18:13 admin
1月28日,机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总: 1.摩根士丹利料美股还有更大跌势,恐怕会跑输世界其余地区股市;①摩根士丹利跨资产策略师Andrew Sheets认为,由于
1月28日,机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总:

 

1.摩根士丹利料美股还有更大跌势,恐怕会跑输世界其余地区股市;

①摩根士丹利跨资产策略师Andrew Sheets认为,由于美股难以适应政策收紧的时代,因此加倍押注美股将从赢家变为输家。Sheets进一步强化了预期,认为经通胀调整的收益率将从严重负值水平回到疫情前的常态,可能给对利率敏感的增长股带来新的冲击,而这些股票驱动着美国的超大盘指数;

②Sheets在接受采访时表示:”我们偏好在美国股市持有防御性头寸,认为美股对实际利率走高最为敏感,表现会落后于世界其余地区的股票”

2.桥水:美联储或能容忍股市最多再跌20%;

①美联储还能容忍股市再跌多少?桥水联席投资长Greg Jensen认为是20%。若真如此,标准普尔500指数将跌破3500点,或接近两年前疫情爆发前的水平。Jensen解释说,现实情况是政策制定者没有什么理由出面救市,这波杀盘重创了投机性最强的股票,股票波动率也因而推升至12个月高位。而美国的通货膨胀正处于四年来的最高水平;

②从美联储的角度来看,资产价格有所下跌并不是一件坏事,所以他们会袖手旁观。他认为,股市需要下跌15%到20%才能让该美联储有所警觉。到目前为止,过去几周的下跌大部分是健康的,因为它消除了一些泡沫,例如加密货币

3.摩根士丹利料美股还有更大跌势,恐怕会跑输世界其余地区股市;

①摩根士丹利跨资产策略师Andrew Sheets认为,由于美股难以适应政策收紧的时代,因此加倍押注美股将从赢家变为输家。Sheets进一步强化了预期,认为经通胀调整的收益率将从严重负值水平回到疫情前的常态,可能给对利率敏感的增长股带来新的冲击,而这些股票驱动着美国的超大盘指数;

②他还称:”我们偏好在美国股市持有防御性头寸,认为美股对实际利率走高最为敏感,表现会落后于世界其余地区的股票“

 

4.荷兰合作银行:即便乌克兰小规模冲突,欧洲石油供应也可能遭冲击;

荷兰合作银行大宗商品策略师Ryan Fitzmaurice表示,今天午后的油价疲软主要是因为美元走强,石油市场再也无法忽视,但事实上,石油基本面是紧张的,因此,即使俄乌冲突小幅升级,也可能导致欧洲的石油供应受到冲击 

5.费氏全球能源咨询公司FGE:2022-2030年,全球石油需求将增加800万桶/天;

①费氏全球能源咨询公司FGE董事长Fereidun Fesharaki表示,预计到2022年至2030年,全球石油需求将增加800万桶/天,并在2030-2037年再增加230万桶/天。到2023-2024年,石油市场可能会面临供应问题,因为需求不断增长,而满足这一需求的供应来自伊朗和委内瑞拉;

②在2022-2023年2月,由于新工厂的投产,或中东炼油厂的增加,炼油利润率的黄金时代预计将在2024年后恢复。就天然气而言,需求预计将持续增长30年

6.荷兰国际:若乌克兰危机升级,大宗商品价格恐大涨;

①荷兰国际(ING)的一份报告称,如果俄罗斯和乌克兰的紧张局势进一步升级,将对大宗商品造成“深远”影响,欧洲可能受到最严重的打击;

②美国对俄罗斯的制裁可能导致能源、金属和农业市场更加紧张,进一步推高价格。由于俄罗斯是欧洲主要的天然气供应国,与能源市场相关的制裁将对欧洲造成最大伤害,尤其是在隆冬期间 

7.野村证券:由于对供应的担忧,油价有望录得6周连涨;

①油价今日延续涨势,或将录得连续第六周上涨,因主要产油国在燃料需求上升的情况下继续实行有限增产政策,市场担心供应紧张;

②今年迄今油价累计上涨15%,野村证券资深分析师Tatsufumi Okoshi表示,当布伦特原油期货突破90美元时,可能会看到获利回吐,但投资者会再度买入,因他们对地缘政治紧张局势加剧可能导致供应中断持谨慎态度。市场预计供应将保持紧张,因欧佩克+或将保持现有的逐步增产政策

8.Phillip Futures Pte:由于美联储可能采取强硬的政策,金价本周将下跌;

①黄金料录得去年11月底以来最差的单周表现,因美元在美联储可能采取更激进措施抑制通胀后走强。美联储主席鲍威尔本周明确表示,他们将采取行动为近40年来最严重的通胀降温,包括可能在3月份加息,政策收缩速度可能更快。本周金价的下跌抹去了今年以来的涨幅;

②Phillip Futures Pte大宗商品部门高级经理Avtar Sandu表示,鲍威尔的强硬言论令金价承压,强劲的美国经济数据强化了美联储在3月加息的理由。不过,乌克兰局势仍限制了金价的跌幅

9.世界黄金协会发布2021全年及第四季度全球黄金需求趋势;

①报告称,第四季度表现强劲,全球黄金需求2021全年增长10%。2021年,除ETF以外,其他几乎所有领域的黄金需求均有恢复。2021年全球黄金需求量(不含场外交易)增至4,021吨,而四季度功不可没:该季度内,全球黄金需求同比大涨近50%,是近十个季度以来的最高水平。2021年的的强劲表现弥补了总需求在2020年因新冠疫情导致的大部分损失;

②随着经济增长和消费者情绪复苏,金饰消费和科技用金需求也在这一年回升,同时央行购金需求也远超2020年。而黄金投资需求则喜忧参半,高通胀与上升的债券收益率竞相争夺投资者注意力

10.瑞银策略师Pozsar:美联储应该直接出售债券,而不是停止到期再投资;

①瑞银策略师Zoltan Pozsar表示,美联储应该通过直接出售资产来收缩资产负债表,即便此前美联储暗示打算以停止部分到期债券再投资来缩表。?他认为,直接出售资产可以使美联储精准影响收益率曲线的特定部分,而不是依靠财政部如何进行到期证券再融资。在当前环境下,这更合情理。他指出,美联储正寻求以量化紧缩来改变通胀和金融状况,正因为如此,曲线的哪些部分受影响,也应当由美联储来控制;

②Pozsar在1月27日报告中写道:“绝不要说永远,要保持开放的心态,”美联储上次确实调整了量化紧缩方法,对收益率曲线倒挂的担忧可能会带来对这方面问题的重新思考。“如果美国财政部不发行足够多的长期债券,或许曲线倒挂很快就会成为问题,美联储就可能不得不再次改变策略,以更好地控制通过量化紧缩进入系统的久期规模”;

③Pozsar还表示,在美联储周三公布政策决定前,他认为美联储不会考虑今年“一连串加息”--而现在他们对这种可能性敞开了大门,这让他不禁思考:“接下来会是资产出售吗?”

11.凯投宏观:料美国第一季度经济增长将大幅放缓;

①凯投宏观资深美国经济学家亨特表示,美国第四季度实际GDP年化季率录得6.9%,主要反映了库存的大幅增加,今年第一季度库存至少会部分逆转。受奥密克戎变异株影响,以及库存可能减少,第一季度经GDP年化季率应会大幅放缓至1.5%左右;

②亨特说,在今年剩下的时间里,美国经济增长可能会受到抑制。鉴于目前经济接近潜在增长潜力,以及财政和货币政策都在收紧,美国2022年的经济增长料将低于2.7%的普遍预期

12.荷兰国际银行:美联储准备开始加息,美元可能保持强势;

①荷兰国际集团表示,3月份美联储开下次会议时,美元可能会继续受到支撑,届时美联储可能会大举启动加息周期。分析师表示:“围绕美联储是以25个基点还是50个基点启动周期的争论,应使美元的买盘持续到3月份。”

②美联储主席鲍威尔周三基本上确认,美联储将从3月开始加息,并不排除今年每次会议都加息的可能性

13.西太平洋银行:美元指数突破去年高点96.94后将反弹至99-100;

美联储主席鲍威尔用坚定的信息强调了美联储突然转向鹰派的立场——3月份加息、美联储每次会议都加息的尾部风险、以及更早出现资产负债表缩减的前景。美元指数接近去年高点96.94。突破该高点,未来几周内,快速冲刺99-100区域将成为可能

14.Independent Advisor Alliance:美联储即将加息,但可能会采取有节制的步伐;

Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示,美联储即将加息,但可能会采取有节制的步伐,从而避免美国股市和房价大幅下跌。尽管如此,利率上升还是对美元构成支撑,对债券市场不利。利率 上行以及过去两年美联储资产购买计划带来的利好消除,使股市尤易受到冲击

15.美国银行全球研究:美国年内可能加息七次;

①美国银行全球研究(Bank of America Global Research)全球经济主管Ethan Harris写道,“1月的FOMC会议强化了我们的看法,即美联储的加息力度可能需要比市场目前的预测更大,这应该会全线推高美债收益率,导致收益率曲线熊市趋平。”

②Ethan Harris称,“我们仍然认为市场可能会预测今年美联储加息六到七次,并建议客户为此做相应部署。考虑到美联储当前‘谦虚’、‘灵活’的政策制定方式,如果市场预计美联储3月将加息50个基点,预计美联储很可能遵循这一预期行事”

16.澳新银行:澳洲联储可能不会跟随美联储的步伐;

①澳新银行分析师David Plank预计,澳洲联储将在下周预测称,到2022年年中,经过调整的平均通胀率将达到3%,而失业率将在年底降至4%以下;

②尽管如此,澳洲联储将等到工资增长进一步加速后才会上调现金利率。对于市场来说,这将是一个复杂的信息。但这也将是一个明确的信号,表明澳洲联储希望在采取行动之前看到工资持续快速增长

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