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国信期货早评:锌企稳,镍震荡,金银仍承压,生猪看涨

2022-07-12 10:46:29 admin
国债:需求短期真空,国债观望;下半年之后,政策发力的力度预期减弱,在私人领域,私人投资的预期并未显著转化。外部方面,俄罗斯乌克兰事件短期无解,央行公开市场操作,央行公开市场操作大
国债:需求短期真空,国债观望;

下半年之后,政策发力的力度预期减弱,在私人领域,私人投资的预期并未显著转化。外部方面,俄罗斯乌克兰事件短期无解,央行公开市场操作,央行公开市场操作大规模减弱,市场流动性及其充足。需求短期真空,国债短期回升。

股指:汽车板块呈压,股指观望;

在汽车板块方面,两个个股出现利空事件。这导致市场炒作出现缺口,新能源汽车锂电池产业链资金出现大幅分歧,有获利抛售的压力。基于赛道的新能源光伏也遇到资金共振状况。由于6月份以来,资金的反弹更多的集中在双新赛道方面,汽车板块呈现压力成为股市“热点资金”的锚,股市短期呈压。股指观望。

锌镍:锌企稳,镍震荡;

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.06%。基本面方面,北溪管道故障问题因加拿大放行设备有可能解决,但北溪管道输气量仍然在低位,电力价格已回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率低位。不过终端需求方面,水泥出货量显示国内基建发力,房建环比也有转好趋势。库存方面,LME库存低位,内盘库存也从高位快速下滑。宏观情绪发酵告一段落,锌基本面仍有支撑,预计短期锌价企稳反弹。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨2.15%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,供给端短期相对宽松。镍铁方面,印尼项目持续放量。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。硫酸镍价格持续走低且深贴水纯镍,镍豆暂无经济性可言。整体来看,镍供需方面仍然不乐观。近期宏观压力减弱,预计镍价呈震荡走势。

贵金属:美元指数强势 金银仍承压;

周一晚间,COMEX黄金期货下跌0.6%报1731.70美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.5%报19.132美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报377.66元/克,下跌0.18%;沪银2212主力合约报4229元/千克,下跌0.24%。

隔夜美元指数向上突破108关口,金银震荡偏弱。美国6月就业市场仍处于高度紧俏状态,非农就业好于预期。薪资增速继续放缓,职位供需缺口有所缩窄,需求回落下就业最紧俏的时候可能已过去。这将支持美联储继续在7月会议上加息75bp,市场也已出现了加息100bp的预期。美联储会议纪要显示出以衰退换取通胀回落决心,表示要避免高通胀根深蒂固,可能需要加息持续更久。本周重点关注6月CPI数据和拜登访问沙特进展。目前地缘不确定性下,关注能源供给和通胀预期是否有望缓和,若持续向有力抑制通胀的方向发展,这将使贵金属短期内继续承压。

苹果:增仓下行 关注早熟上市;

周一,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210震荡下行,收8569,较上一交易日跌2.94%,增仓2万手,持仓15万手。近期存储商对外报价略有提高,实际成交价格变动不大,目前批发市场行情一般,我们需要观察旧季苹果的收尾价格。今年减产确定,对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。关注早熟上市表现及开秤价格,操作建议暂时观望。

花生:小幅下跌 消费一般;

周一,花生期货小幅下跌。主力合约PK2210高位开盘,随后偏弱震荡,收9534,较上一交易日跌0.44%,增仓0.3万手,持仓11万手。旧季消化库存阶段,夏季来临,花生进入季节性消费淡季,现货市场交易平淡,价格稳中偏强。旧作花生米行情波动有限,我们需要等待新季上市指引。继续跟踪产区种植动态,短期建议观望。

油脂:报告即将公布 油脂弱势震荡;

周一CBOT豆油期货收盘上涨,其中基准期约收高1.4%,主要受到油粕套利交易活跃的支持。12月期约收高0.82美分,报收61.31美分/磅。受此影响,夜盘连豆油近强远弱,市场低位震荡。

因公共节日,马来西亚市场周一休市。周二午间MPOB将公布最新的供需报告,市场偏空预期明显,预期库存或有10%以上的增加。受此影响,连棕油夜盘震荡收跌。截止收盘P2209收8046,跌180(-2.19%)。

周一洲际交易所(ICE)的加拿大油菜籽期货市场收盘上涨,其中基准期约收高1.4%,追随其他植物油市场的涨势。11月期约收高11.60加元,报收866.70加元/吨。夜盘菜油低位震荡。本周两大重量报告即将陆续出台,市场偏空预期明显,等待报告现实与预期的兑现,保持反弹做空操作思路。

豆类:天气担忧加剧 美豆震荡收涨;

周一CBOT大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高0.6%,本周二到周五美国中部地区预计不会有太多的雨水。在此期间,大平原和西部种植带不太可能出现任何可测量的水分,不利于大豆作物生长。11月期约收高8.50美分,报收1405美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高位震荡,市场走势明显强于其他农产品,一方面现货相对坚挺,另一方面美豆天气炒作预期升水给连粕带来提振,连粕弱势反弹延续。操作上短线操作对待。

生猪:看涨预期仍存 期货走势偏强;

周一生猪期货偏强震荡,主力LH2209暂报22795元,涨幅0.51%。现货方面,根据汇易网,河南报价22.8-23.3元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤;山东报价23.7-24.3元/公斤,涨1.6元/公斤;从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。但下游屠宰及贸易环节走货相对较弱,对高价抵触情绪较大,加之周末上涨后部分养殖户出栏心态增强,短期上下游博弈加大,预计短期高位震荡。操作上,单边投机交易观望,中线关注LH2301逢低买入机会。养殖企业以适度套保锁定利润为主。

玉米:夜盘下跌 高基差支撑盘面;

周一夜盘大连玉米下跌,主力C2209暂报2728元/吨,跌0.51%。现货方面,北方港口玉米价格稳定,南方港口出现反弹,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2780-2800元/吨,广东蛇口新粮散船2820-2860元/吨,较上周五提价30元,集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨,东北玉米价格偏弱运行,上周末以来跌幅10-30元,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。总体上来看,下游深加工企业及饲料企业以消耗库存为主,做高库存动力不足,且南北港口库存偏高,现货整体供需矛盾不大。期货来看,近期盘面大幅下跌,期货已经贴水现货,随着近日商品恐慌情绪缓解,后市盘面或迎来修复性反弹。操作上,尝试短多。

白糖: 原糖小幅走弱 但总体维持反弹势头;

原糖期货略有调整,油价盘中大幅走弱拖累。10合约下跌0.1美分/磅,跌幅为0.8%。基本面上巴西港口待运船只数目保持强劲。7月前两周出口92.95万吨糖,日均水平较上年同期增长38%。印度将80万吨糖出口期限延长两周,因季风雨令生产商难以将库存转至港口。但低价缺乏出口动力。夜盘郑糖小幅波动。围绕5800点一线波动。短期郑糖下方空间有限。操作上建议短多持有。

棉花: 美棉收跌 美元走强打压;

美棉小幅收跌,因强势美元以及中国需求忧虑。12合约下跌0.79美分/磅,跌幅为0.83%。美元走升至近20年以来高位,对于棉价压制明显,棉价昂贵也导致消费国如中国的消费减少。美棉优良率升至39%,但同比仍大幅下降17个百分点。夜盘郑棉弱势运行,国内收储落地,将于7月13日启动。由于市场预期已久,对于盘面的提振幅度不大。但是对于下方预计存在支撑。关注成交情况。操作上建议短线交易为主。

来源:国信期货

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