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国信期货日评:美元指数强势金银承压,MPOB报告库存回升

2022-07-12 19:44:53 admin
股指:双新连挫,股指回落显著;今日股市早盘平开小幅震荡,午后市场转绿,临近尾盘市场持续回落。主要动因方面,汽车板块成为市场炒作承压的导火索,在连续中通客车、天齐锂业之后,市场再
股指:双新连挫,股指回落显著;

今日股市早盘平开小幅震荡,午后市场转绿,临近尾盘市场持续回落。主要动因方面,汽车板块成为市场炒作承压的导火索,在连续中通客车、天齐锂业之后,市场再度暴露比亚迪遭到抛售事件,新能车锂电池产业链市场全线下滑。同时赛道资金的新能源光伏也显著下挫。双新赛道再度成为市场下跌的主流。由于市场经历过双新赛道的崩溃,当再度回调时期,双新赛道的崩溃速度将会更快,股指受到压力较大,观望。

国债:现券利率跌势减弱,国债观望;

今日国债早盘高开之后小幅震荡,全体震荡幅度较小,临近尾盘市场小幅回升。国债期货连续回升。现券方面,10年期国债到期收益率下跌0.45个基点,7年期国债到期收益率下跌0.75个基点,5年期国债到期收益率下跌2.00个基点。3年期国债到期收益率下跌1.25个基点。现券利率继续下跌,但是跌幅较弱。银行间方面,shibor继续保持较低水平,政策的余力逐步减弱预期,短期货币需求减弱,利率回落。国债短期多单轻仓。

锌镍:锌企稳,镍震荡;

周二沪锌主力合约较前一交易日下跌0.02%。基本面方面,北溪管道故障问题因加拿大放行设备有可能解决,但北溪管道输气量仍然在低位,电力价格已回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率低位。终端消费方面,汽车需求有所转好。库存方面,LME库存低位,内盘库存也从高位快速下滑。宏观情绪发酵告一段落,锌基本面仍有支撑,预计短期锌价企稳反弹。

周二沪镍主力合约较前一交易日上涨0.94%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,供给端短期相对宽松。镍铁方面,印尼项目持续放量。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。硫酸镍价格持续走低且深贴水纯镍,镍豆暂无经济性可言。整体来看,镍供需方面仍然不乐观。近期宏观压力减弱,预计镍价呈震荡走势。

贵金属:美元指数强势 金银仍承压;

周二,黄金白银期货震荡下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报377.50元/克,下跌0.22 %,沪银主力合约AG2212暂报4193元/千克,下跌1.23%。隔夜美元指数向上突破108关口,金银震荡偏弱。美国6月就业市场仍处于高度紧俏状态,非农就业好于预期。薪资增速继续放缓,职位供需缺口有所缩窄,需求回落下就业最紧俏的时候可能已过去。这将支持美联储继续在7月会议上加息75bp,市场也已出现了加息100bp的预期。美联储会议纪要显示出以衰退换取通胀回落决心,表示要避免高通胀根深蒂固,可能需要加息持续更久。本周重点关注6月CPI数据和拜登访问沙特进展。目前地缘不确定性下,关注能源供给和通胀预期是否有望缓和,若持续向有力抑制通胀的方向发展,这将使贵金属短期内继续承压。

豆类:连粕区间震荡 等待USDA报告出台;

周二连粕市场全天区间震荡,市场等待今晚USDA报告的出台。国际方面,CBOT大豆电子盘先扬后抑窄幅震荡,美元的反弹与国际原油的下挫让市场再度陷入悲观情绪中,市场等待今晚USDA报告的出台,目前市场预估21/22年度美豆库存或因出口下调而上调,而22/23年度或因种植面积下降而库存下降。市场呈现偏多预期。受此影响,国内豆粕现货与前一日持平,最新库存显示,国内豆粕库存稳中趋降,目前库存降至在100万吨附近。市场需求明显好于前期。相对而言,连粕市场则更多跟随美豆震荡反复,国内豆粕基差回升。连粕市场弱势震荡,短线操作。

油脂:MPOB报告库存回升 连棕油领跌油脂;

周二国内油脂期货震荡收跌,早盘期价一度小幅反弹,午后随着MPOB报告的出台,空头抛压凸显,连棕油领跌油脂。现货方面,江苏豆油价格稳中小涨,当地市场主流豆油报价9900元/吨-10000元/吨,较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整,当地市场主流棕榈油报价9480元/吨-9580元/吨,较上一交易日上午盘面下跌110元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强,当地市场主流菜油报价11510元/吨-11610元/吨,较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。

周二BMD因马来西亚震荡收低,MPOB报告出台,6月产量154.51万吨,市场预期158-168万吨。出口环比下降13.26%至119.38万吨,市场预期122-125万吨。6月马棕油库存增加8.76%至165.5万吨,上月同期在152.18万吨,市场预期在170-175万吨。MPOB报告产量及库存的数据均不及预期。尽管前期市场已经对6月库存回升至170万吨以上有所消化,但市场伴随产量、库存的回升市场依然认定为偏空,叠加国际原油回落,市场空头跑压凸显。国内方面,最新库存数据显示,三大植物油库存总量有所回升,豆油库存下降被棕榈油、菜油库存回升所抵消,尤其是棕榈油库存回升明显,尽管棕榈油库存依然处于低位,但是市场预期后期到港或明显增加。由于近期油脂跌幅过大,短期伴随着报告陆续兑现,市场或在低位有所反复修正,操作上反弹择机抛空对待。

玉米: 现货偏稳 期货下跌;

周二大连玉米下跌,主力C2209暂报2711元/吨,跌1.17%。现货方面,北方港口玉米价格稳定,南方港口出现反弹,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2780-2800元/吨,广东蛇口新粮散船2820-2860元/吨,较上周五提价30元,集装箱一级玉米报价2980-2990元/吨,东北玉米价格偏弱运行,上周末以来跌幅10-30元。总体上来看,下游深加工企业及饲料企业以消耗库存为主,做高库存动力不足,且南北港口库存偏高,现货整体供需矛盾不大。期货来看,近期盘面大幅下跌,期货已经贴水现货,随着近日商品恐慌情绪缓解,后市盘面或迎来修复性反弹。操作上,尝试短多。

生猪:高位分歧较大 期价冲高回落;

周二生猪期货冲高回落,主力LH2209暂报22600元,涨幅1%。现货方面,河南报价22.3元/公斤-22.8元/公斤,较昨日下跌0.5元/公斤;山东报价22.3元/公斤-22.9元/公斤,较昨日下跌1.4元/公斤;从供应来看,6-9月出栏环比下降概率较大,且季节性而言,当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。但下游屠宰及贸易环节走货相对较弱,对高价抵触情绪较大,加之周末上涨后部分养殖户出栏心态增强,短期上下游博弈加大,预计短期高位震荡。操作上,单边投机交易暂时观望,中线关注LH2301逢低买入机会。养殖企业以适度套保锁定利润为主。

棉花:郑棉再度走弱 商品整体走势悲观;

周二,郑棉全天维持弱势震荡,成交缩减,持仓略有增加。现货指数价格下跌,3128B指数较前一日下调105元/吨。国际市场来看,棉价在需求压力下走弱,对于国内有所压制。国内来看,棉市基本面压制依旧较大,资金做空意愿较强。商品整体走弱带动棉价走软。商品走势趋同,波动再度增加。操作上建议短线交易为主。

来源:国信期货

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