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国信期货早评:油价短期维持震荡偏强,铁合金供需缺口

2022-08-19 11:43:25 admin
PTA:油价连续反弹 PTA震荡整理;周四夜盘TA2301收涨0.07%。PTA供应端部分回归,现货承压基差走弱,订单不足叠加限电影响,终端织机开工下滑,聚酯库存居高不下,需求暂时未有改观。成本
PTA:油价连续反弹 PTA震荡整理;

周四夜盘TA2301收涨0.07%。PTA供应端部分回归,现货承压基差走弱,订单不足叠加限电影响,终端织机开工下滑,聚酯库存居高不下,需求暂时未有改观。成本方面,原油价格连续反弹,PXN价差高位坚挺,PTA回调加工费收敛,成本支撑有所增强。短期PTA绝对价格仍受成本影响,关注油价走势及供需改善情况。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃:聚烯烃低位震荡;

周四夜盘塑料2301收跌0.69%、PP2301收跌0.45%。部分检修装置重启,国内产量边际回升,进口窗口部分打开,到港货源预期增加,本周社会库存小幅累积。下游方面,部分地区执行错峰用电,工厂开工维持低位,原料采购意愿较弱,贸易商主动降价销售,市场预期未有改观。短期负反馈拖累盘面震荡走弱,关注后续供需改善情况。建议震荡偏空思路。

橡胶:胶价维持区间震荡 关注下方支撑;

目前天然橡胶基本面支撑表现弱势,东南亚产区处于旺产季,整体供应放量趋势不改。下游轮胎市场整体表现欠佳,内销市场改善力度有限,整体订单薄弱;出口订单呈现高位回落趋势;同时当前部分地区高温限电,轮胎企业成品库存导致资金压力较大。技术面,胶价RU2301近期或将维持12500-13500区间震荡,关注下方支撑。操作建议:震荡思路操作。

原油:油价短期维持震荡偏强;

美国原油库存降幅远超预期,市场关注点再次转向供应紧缺,加之美国失业人数下降,降低了对全球经济衰退担忧,同时市场继续关注伊核协议重启谈判,国际油价持续反弹。美国能源信息署报告称,截止8月12日的一周,美国商业原油库存减少了710万桶。同期,美国汽油库存减少460万桶。国内交易所原油仓单处于低位,国内原油价格走势强于国际油价。技术面,国内油价短期维持震荡偏强运行。操作建议:震荡偏多思路操作。

甲醇:到港压力暂缓 甲醇震荡整理;

夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2428元/吨,较上一交易日持平,减仓8万手,持仓92万手。根据卓创资讯信息显示:本周沿海甲醇库存101.12万吨,环比上周下降5.91万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估30.7万吨附近,预计8月中下旬至9月初沿海地区进口船货到港量42万吨左右,到港压力略有缓解。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油回调 沥青稳定;

周四夜间,国际原油反弹,沥青价格稳定,波动幅度不大。根据百川盈浮数据,截至2022年8月17日,全国沥青炼厂开工率回升明显为36.55%,但是市场供应量持续偏紧。库存方面,本周沥青炼厂库存率约为30.25%左右,8月开始,逐渐进入沥青需求旺季,但是目前国产沥青市场供应水平偏低,导致库存水平下降明显,库存压力较大。

燃料油:燃料油稳定 成本端稳定;

周四夜间,国际原油持续反弹,燃料油小幅度上涨,整体走势宽幅震荡。近期虽然焦化利润表现转好,但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。国内燃料油市场供应偏弱的同时,市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存水平近期再次下跌,外加多国持续高温导致燃料油发电需求稳定,利好燃油基本面。近期燃料油价格或在3000-3300元/吨附近宽幅震荡。

铁合金:铁合金供需缺口 观望为主;

锰硅:周四夜盘黑色系商品偏弱震荡。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力,锰矿下跌后,锰硅生产亏损缩窄,但前期减产落地后产量大幅减少。Mysteel数据来看,7月锰硅产量64万吨,远小于供需平衡位置。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国34.37%,较上周增1.79%;日均产量19940吨,增110吨。短期来看钢厂有复产预期,锰硅产量低位环比略有复苏,钢招早于上月,市场或偏强为主。

硅铁:周四夜盘黑色系商品偏弱震荡。硅铁产量减少,但减幅不及锰硅。Mysteel:2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,7月全国硅铁产量为46.13万吨,上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国40.17%,较上期增0.52%;日均产量13801吨,较上期增230吨。硅铁生产重获利润,生产减幅不足,市场或相对偏弱。建议观望为主。

焦炭焦煤:主力移仓远月 焦煤偏弱震荡;

周四夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收2835,下跌14.5,跌幅0.51%。焦企利润有所修复,开工积极性增加,焦炭供应环比回升。铁水产量反弹,提振炉料消耗量。焦炭库存向下转移,港口贸易商成交积极性回暖。期货盘面提前反应上涨,区间震荡运行,建议短线操作。

周四夜间,焦煤2301低位开盘,震荡偏弱运行,报收1884,下跌27.5,跌幅1.44%。国内煤矿开工回升,整体供应稳定。甘其毛肚口岸日均通关车数在年内高位。短期下游需求反弹,但市场对黑色终端需求预期仍不乐观。焦煤期货主力合约移仓,建议短线操作。

螺纹钢:短期数据回暖 期螺观望为主;

周四夜间期螺下跌。昨日上海钢联建材成交量14.99万吨,环比回暖。上海钢联最新供需数据出炉,螺纹钢产量265.18万吨,表需311.25万吨,明显好于市场预期以及周三钢谷网数据。但其他品种钢材表需低迷,其他品种钢材过剩转产螺纹。我们认为螺纹钢短期数据回暖,但长期偏空,建议观望为主。

铁矿石:数据扰动 弱势震荡;

周四夜盘铁矿石主力合约弱势震荡,下跌动能暂缓。宏观方面,经济下行压力增大,房地产数据不及预期,美联储鸽派发言对市场有一定提振。产业方面,钢联数据显示钢厂铁水产量增加,铁矿石需求上升,钢材表需回升,好于预期,但仍偏弱。操作上建议偏空为主。

玻璃:供应不减 弱势震荡;

周四夜盘玻璃主力合约弱势震荡,截止收盘,玻璃01合约跌28至1456,跌幅1.89%。玻璃在金九银十的旺季预期补库后需求快速回落,房地产数据弱势让投机需求降温。玻璃供应端企稳,维持高位,需求回落供应高位,玻璃压力仍大,操作上建议逢高做空为主。

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