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RUDOLF STARK:美债续升美元企稳,瑞郎表现最差

2021-08-31 10:23:17 admin
周一(8月30日)美元在触及两周低位后企稳,试图从上周五的下跌中恢复过来,当时美联储主席鲍威尔的发言被解读为偏鸽派。在央行政策风险中,瑞郎下跌,伴随隐含波动率上升。挪威克朗

周一(8月30日)美元在触及两周低位后企稳,试图从上周五的下跌中恢复过来,当时美联储主席鲍威尔的发言被解读为偏鸽派。在央行政策风险中,瑞郎下跌,伴随隐含波动率上升。挪威克朗上涨0.6%,因全球原油价格反弹。月末再平衡模型显示美元会有温和卖盘,不过一些交易可能已在上周执行。

美元指数一度触及两周低位92.595,之后小幅走强,尾盘微跌,报92.69;稍早公布的数据显示,美国7月成屋待完成销售连续第二个月下降,且达拉斯联储公布的数据显示,8月制造业活动较上月放缓,随后美元短暂走高。

高级市场分析师表示:“市场仍在消化鲍威尔的鸽派缩减刺激讲话,你可能会看到,市场有点困惑,因美债收益率没有得到开始攀升的信号,走势将取决于数据,通胀和就业市场等一切数据。”

欧元兑美元几无变动,报1.1797,盘中一度触及逾三周高位的1.1810,接近55日均线(在1.1826),若收于该水平之上,则有望上探7月高点1.1909;欧元兑挪威克朗跌破100日均线,至10.2223,为7月6日以来最低。欧元兑瑞郎涨0.7%,收复周五失地。

美元兑瑞郎涨0.61%至0.9169;澳元兑美元跌0.22%至0.7296;纽元兑美元跌0.17%至0.6999,因该国新增病例保持高位。

投资者开始将注意力转向将于周五公布的美国非农就业报告,这将为美联储可能的政策路径提供更多线索。

预计美国8月非农就业岗位将增加75万个,失业率料从5.4%降至5.2%。本周其他可能受到关注的数据包括欧洲通胀数据,以及美国和中国制造业的指标。

时间区域指标前值预测值
07:30日本7月失业率(%)2.92.9
09:00中国8月官方制造业PMI50.450.2
09:30澳大利亚第二季度经常帐(亿澳元)183214
14:45法国第二季度GDP年率终值(%)18.718.7
14:45法国第二季度GDP季率终值(%)0.90.9
15:55德国8月季调后失业率(%)5.75.6
15:55德国8月季调后失业人数变动(万人)-9.1-4
16:30英国7月央行抵押贷款许可(万件)8.137.8
17:00欧元区8月未季调CPI年率初值(%)2.22.7
17:00欧元区8月未季调核心CPI年率初值(%)0.71.5
20:30加拿大6月季调后GDP月率(%)-0.3
20:30加拿大6月季调后GDP年率(%)14.68.8
21:00美国6月FHFA房价指数月率(%)1.71.9
21:45美国8月芝加哥PMI73.468
22:00美国8月谘商会消费者信心指数129.1123
凌晨04:30美国截至8月27日当周API原油库存变动(万桶)-162.2
凌晨04:30美国截至8月27日当周API汽油库存变动(万桶)-98.5
凌晨04:30美国截至8月27日当周API精炼油库存变动(万桶)-24.5

美国投资银行巨头在最新的研究报告中更新了对美元的看法。并表示,美联储预期的变化在过去两个月支撑了美元。但鉴于目前市场已基本消化了缩减购债规模的因素,且美元因此走强,这一过程的延续不应推动美元从现在开始走高。报告称,“因此,我们预计美元将在未来几周企稳,并可能对某些国内基本面有吸引力的交叉货币贬值”。

在前景风险方面,该银行指出,有几个因素可能阻止美元进一步持续疲软,包括本周非农就业报告的意外强劲,美国通胀居高不下,以及9月份联邦公开市场委员会会议的“点阵图”,该点阵图可能显示2024年多达四次加息。

在具体方向上,该行补充称:“我们预计美元将随着时间的推移全面贬值,因为我们预计全球经济复苏将继续,国内增长放缓和通胀下降将允许美联储在2023年第三季度之前保持不变。”但要让这种趋势站稳立场,市场可能需要更清晰的信号,表明Delta变异病毒爆发已经过去,美国的通胀压力已经下降。

如果按照当前就业市场恢复的速度,美国就业市场有望在本年达到疫情前的水平。根据统计,美国当前的雇佣需求多于失业人数,意味着劳动力短缺会导致雇主提高工资,间接给通胀率施压。在通胀率仍然居高的情况下,美国就业改善将使美联储加快削减QE的速度,意味着美元有可能在不远的将来开始真正触底走强。

受日本国内因素影响,今年兑美元和欧元表现最差的G-10货币日元可能还会下挫,而且波动将更为剧烈。美银日本表示,随着日本首相菅义伟的人气下滑,投资者正在关注秋季选举后政府重组的可能性。未来2-3个月这种不稳定可能会推高当前接近历史低点的波动率。鉴于政治风险存在,以及美联储可能宣布减码,美元兑日元将受到支撑,我们预计美元兑日元到年底将升至116。

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