汇福证券：10.15晚参│等待脱颖而出者，观察流动性端的变化

　　今日市场继续回调，市场氛围较为不佳，没有明显的亮点，叠加外围不佳的走势，明日或还有下探空间。不过就目前而言，若能迎来短期冰点，后续也许就能打开赚钱效应。对于我们而言，则要关注冰点之后率先走出泥潭的板块。

　　盘面分析

　　等待拐点，等待脱颖而出者

　　两市今日走势萎靡，受融资数据超预期刺激，沪指早盘略有冲高，但量能未能有效放大，随后出现持续回落。不过指数的回落并不剧烈，沪指微跌-0.26%，跌幅最大的创业板指跌幅-0.95%，北上资金小幅净流入（但仍然是净卖出）。

　　市场的萎靡主要由几个因素导致。首先指数在月初的连续反弹后，已经触及前期的密集成交区，压力陡然上升。其次，部分北上资金获利了结的计划被台风日陆股通暂停打乱，这部分抛压持续影响着市场情绪。最后是今日受二次疫情爆发影响，海外市场走的较为疲弱。

　　伴随着市场情绪的低迷，板块热点也较为消沉，纺织服装、煤炭、保险、银行等板块是今天少有的亮点。近期热门的光伏、风能、军工均有所回调。

　　总结来看，自10月初快速反弹以来，市场已经震荡整理数日，情绪面也逐步降温，从今天的连续涨停板家数来看，或已接近冰点。我认为，当前仍需耐心等待短期转机的到来，品种选择方面，仍然优先关注短期回调到位的近期强势的主流板块。若这些主流板块能够有一位率先脱颖而出的，也许能够成为这个月最具赚钱效应的板块。

　　以上作者：陈韬

　　执业证书编号：S0210619100005

　　事件点评

　　流动性端释放出的信号

　　1.10月MLF延续“量增价稳”，释放什么信号？

　　事件：10月15日，央行开展1年期中期借贷便利（MLF）操作5000亿元，中标利率为2.95%，与9月持平，与市场预期一致。考虑到10月MLF到期量为2000亿元，这意味着本月央行通过MLF超额续作向银行体系投放3000亿元中长期流动性。这也是央行连续第三个月超额续作MLF。东方金诚首席宏观分析师王青表示，MLF延续超额续作，表明央行正在向银行体系补充中长期流动性，释放“稳货币”信号。（金融时报）

　　点评：

　　昨日“央行允许宏观杠杆阶段性上升”的新闻标题充斥整个金融圈，但若是仔细看，这句话对应的是二三季度信贷的快速增长，并不是说的接下来的时间。并且从其发言来看，若是三季度经济数据良好，还有可能降低信贷增长速度，所以还是不能过于乐观，甚至要谨慎。

　　就目前而言，大水漫灌依旧遥遥无期，精准滴灌才是主题。对于A股的投资者来说，还是要抓大抓好，寻找优秀的企业进行选择，而不是逆监管去参与题材炒作。

　　2.财政部：前三季度地方政府新增债券完成年发行计划的91% 确保10月底前发行完毕

　　事件：中国财政部表示，9月地方政府债券发行7205亿元人民币。1-9月，地方政府债券累计发行56789亿元。其中，新增债券43045亿元，完成全年发行计划（47300亿元）的91%，财政部将加快地方债发行使用，确保新增专项债券10月底前发行完毕。

　　点评：

　　从这个发债速度来看，还算是一切顺利，确保资金的合理充裕让国内的经济始终处于一个良好的恢复状态。不过10月底前发行完毕之后，才是接下去的一个重点。

　　结合前一条新闻来看，若是经济恢复良好后有意控制信贷增速，则可能会在提前申请2021年地方债额度上以及2021年的全年额度显现出一些端倪。如果能够出现超预期的额度，也许是进一步放水的信号，那么明年A股的个人投资难度也许就会小一点。

　　3.9月挖掘机销量同比增逾六成

　　事件：中国工程机械工业协会披露的数据显示，在纳入统计的25家主机制造企业中，今年9月共计销售各类挖掘机械产品26034台，同比涨幅64.8%。其中，国内市场销量22598台，同比涨幅71.4%。出口销量3436台，同比涨幅31.3%。今年1-9月累计销售各类挖掘机械产品236508台，同比涨幅32%。其中，国内市场销量212820台，同比涨幅33.2%。出口销量23688台，同比涨幅22.2%。（新浪）

　　点评：

　　从近期的相关企业的股价走势来看，也能感受到挖掘机销售的景气度。而挖掘机的销售也有其自身的周期，在周期没有发出明显结束信号前，行业里的龙头都能享受到其中的福利。

　　而与之相关的轮胎行业，同样也进入到一个景气周期。不仅仅挖掘机，汽车的销量回升也利于轮胎业的恢复。至于轮胎业的下游，就是橡胶这个农副产品了，近期其期货价格也是不断上升。从目前来看，在整个产业链都进入景气周期时，有可能会让股价出现一个超预期的增幅。

　　以上作者：谢进源

　　执业证书编号：S0210620020007

　　板块技术分析

　　或许向下寻找支撑

　　上证指数

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　大盘连续三天走出了一个一分钟下降走势，从图中我们可以发现3355这个压制是短期最强压制，这个位置无法突破短期内大概率无法有大的上升走势，而从周四收盘看选择的方向是下，短期注意3328点是否跌破，一旦跌破就可能出现加速，而下方的支撑可能出现在3285到3300这个区间。

　　证券

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　证券板块短期勉强守住了缺口没有出现回补，但从六十分钟结构看短期这个位置就算强势一下拉回也是可能出现再次的回落走势，毕竟这个结构想要直直上升有点难度。目前又处在上升和下降的两个夹角之中，短期周五关注下是否跌破上升趋势，如果跌破调整将大概率拉长。

　　芯片

　　（图片与数据来源于华福通达信）

　　芯片板块在我们前期提到的压制附近出现回落，目前从macd我们可以看到在零轴附近遇到了压制，短期如果继续维持无量的状态就可能出现回踩前期下降趋势线的走势。

　　以上作者：张健

　　执业证书编号：S02110114020006

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