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未来需求有望稳定上升 大豆价格底部进一步夯实

2020-12-25 13:51:12 admin
从农产品整体来看,玉米的减产造成了玉米价格的大幅度上涨,因此也造成了农产品集体走势偏强的情况。
今年东北产区受到台风侵袭,新豆上市延后了两周左右的时间。由于水分过高和

  从农产品整体来看,玉米的减产造成了玉米价格的大幅度上涨,因此也造成了农产品集体走势偏强的情况。

  今年东北产区受到台风侵袭,新豆上市延后了两周左右的时间。由于水分过高和蛋白含量下降的原因,2020/21年度产区新豆上市后,下游企业采购高蛋白大豆受到了一定的影响。由于2019/20年度大豆减产,价格上涨幅度较大,农民在2020/21年度普遍存在惜售的心态。因此造成了今年新豆上市后下游采购粮源紧张的现象,企业建立库存非常困难,产业链各环节均出现抢粮的现象,造成大豆价格连续快速上涨。目前随着新粮的逐渐上市,下游企业逐步建立库存,价格略有回落。

  豆一期货重获新生。从A2005合约开始,大连商品交易所修改了豆一期货的基准交割品要求,也更改了基准交割地,使豆一期货更加贴近实际的现货市场。在修改之后,国内豆一期货重获新生,市场关注度大幅度提升,期货价格贴近正常的大豆现货价格,也有利于现货企业使用期货工具进行套期保值。产业外资金也开始关注豆一期货市场,在今年国内后疫情时代中,宏观形势向好,国内商品市场升温,今年新豆上市后,期货市场的迅猛拉涨也促进了国产大豆价格波动率的上升。

  2020/21年度国产大豆产量受到台风影响

  相比于2019年来说,2020年国产大豆的总体处于增产的格局。2019年全国国产大豆产量在1650万吨左右,预计2020年新作大豆产量可能会达到1800-1900万吨的水平。

  今年9月份东北大豆主产区遭受了台风“海神”的侵袭,根据当时的调研情况,市场普遍认为台风天气并没有给大豆造成太大的影响,上市时间可能会延后两个礼拜,新豆收获的水分可能偏高,品质有下降,对于东北地区产量的影响不大,而南方地区则受到了梅雨季节降水过多的影响,确实出现了一些减产的情况。从全国整体情况上来看,还是偏于丰产年份。

  2020/21年度国产大豆需求有望稳定上升

  国内大豆需求主要用于食用、蛋白加工、压榨及酱油粕,预计2020/21年度总消费量为1920万吨。其中食用需求占比最大,在70%左右,其次是占比12%的压榨需求,排在第三的是蛋白加工的9%。从2020年疫情的情况来看,一季度餐饮需求确实受到了疫情的影响,但是在二季度之后,经济恢复的速度加快,整体食用需求出现了较大的恢复,2021年有望继续增加。从国产大豆的品种特性来看,供需基本平衡,需求量主要取决于当年的产量,基于我们对于2020/21产量同比上升的判断,2020/21年度国产大豆的消费量也给出了稳定偏乐观的预期。

  国产大豆的未来发展趋势

  2016年之后,我国开始通过增加大豆种植补贴的方法鼓励农户多种大豆,减少玉米的种植面积。近几年以来,国产大豆种植面积从2016年的928.7万公顷上升至目前的1000万公顷以上。2019年,农业农村部印发了《大豆振兴计划实施方案》,计划2020年国内大豆种植面积达到1.4亿亩,2022年达到1.5亿亩。平均亩产2020年达到135公斤,2022年达到140公斤。另外2020年和2022年国产大豆的蛋白含量和脂肪含量均要分别提高一个百分点。国家增加大豆种植面积的决心非常坚定,对于单产和大豆质量的改善也包含在计划中。

  从种植补贴的情况上来看,在2020-2022年中还将持续发放大豆种植补贴,大豆补贴面积不超过2019年基期播种面积,2020年大豆种植补贴为238元/亩,玉米种植补贴为38元/亩,但由于玉米种植收益依然远高于大豆,因为缩减玉米种植面积增加大豆种植面积的任务完成的并不明显。因此从总体来看,国产大豆未来的主要发展趋势是种植面积和单产水平的全面提升。

  展望未来,2020年度至2021年春节前的时间段,处于下游的备货旺季,但由于供应上量,预计价格以震荡的走势为主。由于2020年中储粮收储价格低,收储难,在连续几年储备粮去库存的大格局下,可供拍卖的粮源偏少。因此在2021年春节后,在年中拍卖储备粮之前,粮源有可能出现再一次紧缺的状态,预计价格还将偏强运行。

  2021年三季度属于青黄不接的阶段,由于今年玉米价格偏高,大豆种植面积不太可能继续出现明显的上升,新作大豆的天气情况尚无法判断,四季度新作上市后仍可能面临货源不足的情况,价格仍可能出现幅度较大的上涨行情。

  国产大豆的风险点

  由于国产非转基因大豆的价格大幅度上涨,进口大豆价格优势比较明显。据了解,进口转基因大豆的监管问题仍然不好处理,不排除有进口大豆替代国产大豆进入食品加工需求的可能。

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