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暗藏高位回调风险 橡胶期货这波补涨出现停歇迹象

2020-10-23 09:07:12 admin
十月份以来,橡胶期货开启一波凌厉的上涨走势。主力2101合约涨幅一度高达20%。自12600元/吨附近起步,短短几个交易日一跃上破15000元/吨,昨日更是创下15060元/吨高位,为主连近三

十月份以来,橡胶期货开启一波凌厉的上涨走势。主力2101合约涨幅一度高达20%。自12600元/吨附近起步,短短几个交易日一跃上破15000元/吨,昨日更是创下15060元/吨高位,为主连近三年最高水平。截至今日下午收盘时,2101合约稍有回落,收于14860元/吨,上涨0.34%。

暗藏高位回调风险 橡胶期货这波补涨出现停歇迹象

另据外媒消息,日本橡胶期货周三触及逾三年高位,追随沪胶强劲升势,东南亚地区出产国产量下滑,加之头号消费国中国需求稳健,引发市场担忧供应短缺。

市场分析人士认为,尽管目前处于割胶旺季,但受天气因素的影响,橡胶产能并未完全释放,天气因素对供应端的扰动明显。目前泰国降水仍然同比偏多,南部、东北部近期降雨均超过历史均值,原料胶水、杯胶价格维持强势,推升了进口成本。国内方面,产区今年开割推迟约两个月,受干旱、白粉病、疫情等多种因素的影响,全年减产是大概率事情。近期海南胶水价格大幅拉涨,现货全乳胶以及其他胶种价格纷纷上行,天气带来的成本端的支撑依旧提振盘面。

需求方面来看,重卡销量预料继续亮眼,乘用车继续回暖。中国需求恢复良好,疫情控制稳定,欧美疫情随着秋冬季到来新增确诊创新高,但随着疫情常态化,社会经济活动边际走弱空间有限。全球整体橡胶需求边际走高。近期合成胶走高也为沪胶提供了助力。

橡胶行业专家李科文认为,沪胶暴涨启动,主要还是今年仓单注销后对1月仓单减少预期的逼仓行情。今年以来防疫物资橡胶手套需求大幅增加,手套用PVC糊树脂价格暴涨可以佐证需求旺盛,可以看到泰国和中国橡胶手套出口大幅增加,挤占胶水原料,引发结构性行情。至10月仓单较低加上对后续新增仓单缺乏,引发沪胶价差结构反转。

基本面向好支撑橡胶价格延续强势格局,市场看多逻辑仍然成立。不过,市场人士认为,短期价格急涨,暗藏高位回调风险,适宜降低仓位控制风险。

方正中期期货橡胶研究员张向军分析道,“进入10月份以来,沪胶主力合约累计涨幅超过15%,但是以上利好因素多为阶段性题材,能否持续推动胶价走高,并有效突破长期整理区间顶部存在不确定性。目前现货市场交投不是很活跃,下游企业按需采购,建议投资者以短线交易为主。”

展望四季度,国投安信期货表示,这是天然橡胶供需格局在一年中最好的季节,天然橡胶供应端将由高产期进入减产期,尤其是中国由高产期进入停割期。不过,胡华钎认为,目前胶价已经超过疫情前的水平,“补涨”行情即将暂告一段落,未来想进一步打开上涨空间,则需要依靠更强的驱动力。建信期货分析师彭浩洲同样表示提示风险,因橡胶短期价格急涨,暗藏高位回调风险,适宜降低仓位控制风险。

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