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基本面供需逐渐趋于宽松 橡胶期货延续调整回落

2020-11-09 14:14:07 admin
上周五的时候,日盘阶段,橡胶弱势回落下挫500多点报收14740大阴线走势。国内外天气逐渐转好,前期供应担忧情绪逐渐缓解;需求担忧情绪有所增加,供需趋于宽松,橡胶期货价格高位回落。

  上周五的时候,日盘阶段,橡胶弱势回落下挫500多点报收14740大阴线走势。国内外天气逐渐转好,前期供应担忧情绪逐渐缓解;需求担忧情绪有所增加,供需趋于宽松,橡胶期货价格高位回落。

  原料大幅回落 橡胶价格跌幅明显

  上周胶价继续下行,高价吸引主产区原料产量环比增加明显,叠加市场氛围的转弱带来原料价格大幅回落,带动现货价格跟跌明显,导致基差走弱。

  国内交易所总库存截止11月7日为253537吨(+5627),期货仓单量225000吨(+3970),国内产区天气恢复,高价吸引上周仓单增加明显。据隆众统计,截至11月1日,保税区库存小幅回升,区外库存小幅回落,出库的增加带来上周总库存小幅回落,但绝对值仍在历年高位。

  上周现货市场价格大幅回落,据了解,目前随着原料下跌带动行情走低,前期浓乳转产陆续回归至干胶生产交割,而终端工厂则在大跌行情下多数选择观望,少数逢低买进,整体交投气氛偏观望,成交一般。青岛保税区美金胶报价下跌,主要受橡胶期货下跌带动,加之盘面松动,买盘出现踩踏。

  从市场上了解到,报盘出货增多,买盘压价明显,整体成交一般。外盘市场价格高位回调,泰国产区原料胶水释放正常,周内原料胶水价格大幅走低,整体跌幅明显,加之期货盘面受多头获利平仓影响大幅走低,美金胶市场船货价格重心下移,但因国内终端观望气氛较浓,整体成交气氛一般,仅少量逢低买进维持正常库存水平。截至上周末,橡胶升水合成胶2500元/吨(-1625),随着胶价的大幅回落,上周价差缩窄明显。

  观点:上周在海内外主产区产量恢复以及宏观利空影响下,原料价格大幅下挫,带来现货价格走弱明显,期货盘面价格大幅回落。

  目前,海南产区供应充足,工厂陆续恢复开工。全球新冠疫情担忧情绪,从需求端对价格形成利空。基本面供需逐渐趋于宽松,现货价格走弱对期货价格形成拖累。

  市场方面,海南地区原料价格大幅下跌,浓乳原料以及全乳原料均下跌到13000元,浓乳原料价格累计跌幅达到7000元,侧面反应在天气因素炒作淡化之后,原料整体情况并不紧缺,同时过高的现货价格也压制了实际消费。

  云南地区天气良好,割胶利润高,产能加大释放,目前仍处于偏贵的阶段,过高升水是主要问题,短期趋势继续下跌。

  橡胶期货高位陷入剧烈波段洗盘阶段行情,后期有望延续调整回落阶段。

  进入11月,主要关注2011合约到期带来的老胶仓单注销给予全乳现货市场的短期压力。前期价格拉涨太快,随着上周的调整也基本回到了理性状态。

  基本面来看,因原料价格的大幅攀升,带来国内云南产区的原料放量增加,叠加全乳胶利润攀升,将在短时间内刺激橡胶产量增加,但因割胶时间有限,增加量或有限。需求端国内仍呈现较好势头,10月重卡销售继续向好,汽车销量增幅预计可以维持到年底,供需变化不大,预计本周价格跌势将有望放缓,等待原料端的企稳。

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