市场供需矛盾加剧 黑色系期货行情火爆

据数据显示，今年以来，1-10月全国煤炭消费量32.4亿吨左右，同比下降0.8%。全国规模以上累计原煤产量31.3亿吨，同比增长0.1%。其中，动力煤中长期合同(5500大卡下水煤)价格稳定在绿色空间。11月下水动力煤长协价553元/吨，比10月上涨6元/吨；今年1-11月均价541元/吨，比2019年全年均价下降14元/吨。

12月2日，黑色系期货延续夜盘走势，动力煤、铁矿石涨逾2%；焦煤、焦炭涨逾1%。昨日夜盘时段，黑色系集体收涨，铁矿石期货主力合约一度涨2.44%，创新七年新高。截至收盘，螺纹钢期货收涨0.69%，铁矿石期货收涨2.21%，焦炭收涨1.32%，焦煤收涨0.96%，动力煤收涨2.08%。

黑色系行情火爆

11月中旬以来，随着北方产地不利天气条件来袭以及全国冬季民用电激增带来的需求增量，动力煤供需矛盾加剧，价格节节走高。北方时值隆冬，雨雪及上冻天气给北方供应增加了难度，虽然大秦等主要煤运输线路满负荷拉运，仍难以有效解决北方港口的拉运需求。由于今年尤其下半年以来的报关限制，发往中国的进口煤量较往年已出现明显下降，难以解决沿海高卡煤紧缺的情况。相关部门通过修改限制异地报关政策缓解供应压力、平抑煤价可谓用心良苦，同时也表明问题的紧迫性。

相关行业人士表示，11月开始北方进入供暖季，日耗上升，而产地安全环保检查升级，产量难以提升，北方港口库存一直无法有效提升，政府部门高度重视，此番加快港口已卸进口煤通关速度，不但解决有效供给，缓解沿海电厂北上采购的趋势，也引导了心理预期。后续随着进口煤补给到位，特别是低硫印尼煤的到位，将精准解决目前低硫煤缺口，平衡总体供应形势。

本周二，原料方面焦煤，焦炭盘面大幅上涨，其中焦煤期货JM2101合约报收1474元/吨，较上一交易日收盘上涨50元/吨。J2101合约报收2534.5元/吨，较上一交易日收盘价上涨68元/吨。焦煤方面，近日随着下游积极采购，山西主流大矿分煤种价格上调30—100元/吨，其中低硫主焦、肥煤等优质煤种上调80—100元/吨，1/3焦煤、高硫瘦煤等上调30—50元/吨。

供应方面，国产端煤矿事故影响下，安全检查继续趋严。临近年末，国内煤矿多安全生产为主，国产端产量逐渐下降。进口端近日受中蒙口岸疫情防控趋严影响，甘其毛都口岸日通关车辆下降，后期或将继续保持低位。

库存方面，下游焦化厂补库库存增加。

需求方面，目前虽然高利润刺激下焦化厂开工率较高，但临近年底，部分地区仍有去产能预期。去产能继续情况下，焦煤需求也将有部分下降。钢厂补库放缓，港口库存小幅增加。因此随着补库积极、供应减量，焦煤供应偏紧支撑上涨。

据了解，周初焦炭开启第八轮提涨。

供应方面，山西焦化去产能继续，部分地区再次发布文件要求继续推进去产能进程。邯郸区域区政府近期就有关落实关停4.3焦炉问题开会部署，部分焦企表示接到通知12月1日起开始停止进煤。在焦化开工率高位情况下，产能去化供应减少。同时河北部分落后产能预计年底前都要关停。

需求方面，高炉开工继续下降，铁水产量减少。因此焦炭供需双减。

库存方面，钢厂仍在持续补库中，钢厂焦炭补库后库存微增，主要是因为北方雨雪天气过后的集中到货，部分地区钢厂已补至中等水平。港口库存小幅下降。焦炭加权总库存基本持平。

后期来看，短期供应持续偏紧，现货继续提涨，补库行情支撑，焦炭将高位振荡。

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