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面临季节性淡季 后市钢材价格还能否继续上扬?

2020-11-02 15:47:20 admin
10月全国钢铁行业PMI小幅回落终值46.1%2020年10月份中国钢铁行业PMI为46.1%,环比小幅回落2.8个百分点。分指标来看,出厂价格、原料采购价指数大幅回升,而产出、新订单、积压订单、新出口订单等指数小幅回落,不过成品材库存指数大幅回落,表明10月份国内钢铁行业虽有回落趋势,但整体压力尚可。

  10月全国钢铁行业PMI小幅回落终值46.1%2020年10月份中国钢铁行业PMI为46.1%,环比小幅回落2.8个百分点。分指标来看,出厂价格、原料采购价指数大幅回升,而产出、新订单、积压订单、新出口订单等指数小幅回落,不过成品材库存指数大幅回落,表明10月份国内钢铁行业虽有回落趋势,但整体压力尚可。

  具体来看,10月份随着部分区域环保力度加严,以及钢厂利润微薄的情况下主动检修现象增多,钢厂供给小幅回落,而需求端相对表现良好,库存持续快速去化,后半月叠加期螺主力低位回升,带动现货价格小幅上涨。面对即将步入的11月份,采暖季来临钢厂供给是否继续减量,同时面对季节性淡季的到来,价格能否继续上扬?。

  一、国内主要钢材品种价格偏强运行

  1、国内螺纹钢均价明显上涨

  截至10月30日,国内钢材价格综合指数143.91,月环比上涨2.14%,较去年同期相比上涨4.86%;国内长材指数为159.84,月环比上涨2.23%,较去年同期上涨1.91%;螺纹钢指数为153.51,月环比上涨2.69%,较去年同期上涨2.14%。

  10月份全国建筑钢材价格明显上涨。截至30日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢市场平均价格在3860元/吨,月环比上涨104元/吨,较去年同期上涨20元/吨。

  2、全国热轧均价偏强震荡

  截至10月30日,国内扁平材指数为128.67,较上月环比上涨2.20%,较去年同期上涨4.31%;其中热卷指数为140.31,较上月环比上涨2.07%,较去年同期上涨9.25%。

  截至30日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3935元/吨,月环比上涨58元/吨,较去年同期上涨288元/吨。

  二、检修计划增多供给小幅回落

  10月份,全国钢铁行业钢厂产出指数较9月份继续回落10个百分点,终值38.2。具体来看,进入10月份,部分区域环保限产执行力度有所加严,钢厂产量有小幅度回落,同时进入四季度钢厂主动性检修计划增多,整月而言钢厂产量小幅回落,但回落空间不大。

  从相关指数来看,本月成品材出厂价指数大幅回升23.1个百分点至55.0,钢厂成品材库存指数继续回落15.4个百分点至39.5。本月原材料采购价指数大幅回升25.3个百分点至60.6,国内原材料采购量指数回升2.7个百分点至51.8,国外原材料采购量指数回落6.0个百分点至41.7。表明当前钢厂原料采购成本依旧高位,但随着去库有效进行,出厂价小幅回升,整体压力尚可。

  相关数据来看,预估10月中旬粗钢产量微幅回升,全国粗钢预估产量2943.30万吨,日均产量294.33万吨,环比10月上旬上升0.30%,比9月日均粗钢产量297.29万吨减少2.96万吨。分品种来看,10月30日监测的139家建材生产企业中,螺纹钢周实际产量363.48万吨,较9月30日减少10.57万吨,线材周实际产量166.53万吨,较9月30日增加4.54万吨;监测的37家热轧板卷生产企业,实际周产量320.82万吨,较9月30日增加19.36万吨。对于11月份而言,即将进入秋冬采暖季,环保执行力度将继续加严,一定程度影响钢厂产量回落,同时近期钢厂主动检修计划增多,整体产量仍有小幅回落空间。

  六、钢厂成品材库存指数

  三、钢厂产量有所下滑铁矿石价格弱势调整

  10月份原材料采购价格指数60.6%,环比明显回升25.3个百分点,重回荣枯线之上。

  相关数据显示,进口矿美元指数117.9,环比上月下跌4.50%,同比去年上涨38.30%。截止10月30日,据统计全国45个港口铁矿石库存为12763.35万吨,环比上月增加1452.77万吨,日均疏港量由上月的310.66万吨上升至313.06万吨。据统计全国钢厂进口铁矿石库存为11102.35万吨,月环比增加86.82万吨。10月份钢厂产量受检修和环保限产影响继续下降,铁矿石供应居高位,供需关系进一步宽松,库存大幅累积,故铁矿石价格表现为冲高回落。钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为46.8%和60.6%,月环比分别下降1.4%和回升25.3%。

  对于11月份,钢厂生产利润中等,以及下游需求的不确定性,产量在短期内无法快速恢复,甚至由于淡季预期还有一定下降的空间,使得铁矿在一定时间内仍处于供需宽松的格局之中,价格仍有进一步调整的压力。预计11月份铁矿石价格呈弱势震荡态势运行。

  四、市场活跃度较好区域间有所分化

  10月份,全国钢铁行业新订单指数46.8,月环比小幅下降1.4个百分点,连续两个月处于荣枯线之下。

  1-9月份,全国房地产开发投资103484亿元,同比增长5.6%,增速比1-8月份提高1.0个百分点。其中,住宅投资76562亿元,增长6.1%,增速提高0.8个百分点。1-9月份,房地产开发企业房屋施工面积859820万平方米,同比增长3.1%,增速比1-8月份回落0.2个百分点。其中,住宅施工面积607031万平方米,增长4.0%。房屋新开工面积160090万平方米,下降3.4%,降幅收窄0.2个百分点。其中,住宅新开工面积117193万平方米,下降4.2%。房屋竣工面积41338万平方米,下降11.6%,降幅扩大0.8个百分点。1-9月份,房地产开发企业土地购置面积15011万平方米,同比下降2.9%,降幅比1-8月份扩大0.5个百分点。1-9月份,房地产开发企业到位资金136376亿元,同比增长4.4%,增速比1-8月份提高1.4个百分点。其中,国内贷款20484亿元,增长4.0%;利用外资94亿元,下降9.5%;自筹资金44485亿元,增长5.9%;定金及预收款45145亿元,增长2.9%;个人按揭贷款21783亿元,增长9.5%。

  具体情况来看,10月份整体市场需求尚可,新订单指数小幅下降表明区域间订单情况有所分化。从房地产相关数据来看,尽管新开工面积和土地购置面积同比出现下降,但到位资金仍有增长,表明当前房地产市场趋于谨慎,需求韧性依旧可期。进入淡季,下游需求整体水平或有一定程度的下滑,但总体可控。

  五、出口报价虽有回升价差倒挂意愿不强

  10月份全国钢铁行业新出口订单指数46.4,较9月份小幅回落1.2个百分点,继续低于荣枯线。据海关总署统计,2020年9月,我国出口钢材382.8万吨,较上月增加15.0万吨,同比下降30.8%;1-9月我国累计出口钢材4038.5万吨,同比下降19.6%。9月,我国进口钢材288.5万吨,较上月增加64.5万吨,同比增长159.9%;1-9月我国累计进口钢材1507.3万吨,同比增长72.2%。

  10月份国内钢材出口FOB报价小幅上涨,目前国内螺纹钢出口FOB报在475-485美元/吨左右,较上月上涨5美元/吨,热轧板卷出口FOB报在512美元/吨左右,较上月上涨5美元/吨左右。具体来看,10月份内贸继续保持强势,同时在人民币不断升值的情况下,板材及长材出口价格有小幅度的上涨。但伴随着国外疫情二次爆发,钢材价格虽然有小幅上涨但受市场情绪影响,实际海外需求有减弱趋势。从目前情况来看,部分国家有重新采取封国、封镜的措施,虽然目前尚未对产业上中下游进行减停产,但市场人士恐慌情绪加剧,观望情绪浓厚。同时国内普遍看好11月份的内贸市场,出口意愿不强,短期内中国钢材出口难以大幅增加。需密切关注国外针对疫情二次爆发采取的措施。

  纵观10月份,随着部分区域环保力度加严,以及钢厂利润微薄的情况下主动检修现象增多,钢厂供给小幅回落,而需求端相对表现良好,库存持续快速去化,叠加期螺主力低位回升,后半月现货价格小幅上涨。

  对于11月份而言,供给方面,11月供给回落幅度有望加大。首先11月将迎来采暖季限产加严阶段,污染防治对供给的干扰将加大。其次,进入四季度以来,各地钢厂主动检修的计划增多,也将减少一部分产量的释放。需求方面,11月份仍处于较好的施工旺季,虽北方地区会由于天气原因陆续减少施工,但短期终端需求仍能维持一定韧性。此外汽车行业、家电业等制造业也保持良好水平。

  但另一方面,随着冬季的到来,各区域间资源流转加快,北材南下进程将加速,后期也将给南方地区带来一定压力。综合来看,11月份国内钢铁市场供给仍有回落空间,需求短期有所支撑但趋势转弱,预计11月份国内钢铁价格先维持震荡偏强态势,需要警惕资源流转带来的回落风险,钢铁行业PMI或有小幅回落可能。

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