当前有色交易宏观预期尚未完全化解 沪铅短线调整可能扩大

消息面

据SMM调研，截止6月27日，SMM五地铅锭库存总量至8.18万吨，较上周五（6月24日）环比下降3100吨；较周一（6月20日）下降1.25万吨。据调研，铅精矿供应偏紧，其加工费再度下跌，如湖南、云南等地区原生铅炼厂生产收紧，安徽再生铅一工厂减产。供应收缩下库存下滑。

上半年全球铅矿产量增速不及预期，新增投产或有延迟，国内原料受限，叠加海外成本压力，冶炼产能难以释放。下半年国内铅锭产量同环比预计均有回升。此外，随着内外比价震荡修复以及海外需求的回落，铅锭出口或有收缩。

6月28日，沪铅前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓5.11万手，空单持仓5.41万手，多空比0.95。净持仓为-2910手，相较上日减少2534手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.06，两者存在弱正相关关系(同向性)。